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Cotation du 24/05/2019 à 17h35 Gecina +1,77% 132,500€
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Gecina : petit bras ?

Gecina : petit bras ?
Gecina : petit bras ?
Crédit photo © Gecina / Thierry Lewenberg-Sturm

(Boursier.com) — Gecina grimpe de 1,4% à 128 euros ce jeudi, alors que le broker UBS demeure acheteur du dossier en ciblant un cours de 150 euros, même si l'analyste s'était montré un peu surpris par le discours prudent des dirigeants du groupe, dans un contexte de marché pourtant porteur... La guidance de croissance organique des loyers dans le bureaux de +1,7% apparaît particulièrement modeste, même si le broker souligne la confiance qui ressort du programme de rachat d'actions de 150 ME.

La publication annuelle 2018 du groupe est ressortie de bonne facture, caractérisée par une hausse conséquente des revenus consolidés avec l'intégration d'Eurosic, par une surperformance notable au-delà de l'indexation (croissance organique des revenus locatifs de +2,5%), et par une nette progression des résultats.

Petite déception en revanche du côté du dividende, qui progresse moins vite que le bénéfice, à 5,5 euros contre 5,3 euros au titre des résultats 2017.
Côté bilan, le désendettement a été mené tambour battant... A fin 2018, le LTV de Gecina s'élève ainsi à 38,4% hors droits et 36,2% droits inclus, soit une baisse de -4 pt sur un an et de près de -6 pt depuis l'acquisition d'Eurosic, du fait principalement des 2 MdsE de cessions réalisées ou sécurisées à date.

L'ANR dilué triple net EPRA (bloc) s'établit à 160,5 euros par action, soit en hausse de +5% sur un an et de +2,5% sur 6 mois.

©2019,

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