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Cotation du 19/10/2018 à 17h35 Gecina -0,45% 134,000€
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Gecina : en mode pause

Gecina : en mode pause
Gecina : en mode pause
Crédit photo © Gecina

(Boursier.com) — Gecina recule de 1,9% ce vendredi à 147 euros, alors que le broker ING a revu en baisse son avis sur le dossier à "conserver" en ajustant son cours cible de 162 à 157 euros, après un parcours solide ces dernières semaines dans la foulée d'un 1er semestre de bonne facture, marqué par l'intégration réussie d'Eurosic et par un résultat récurrent net en hausse de +50,8% à 230,3 millions d'euros, soit +31,2% par action. Il traduit un effet relutif de l'acquisition d'Eurosic supérieur aux attentes initiales de Gecina. La hausse de l'ANR triple Net est de +5,8% sur 12 mois à 156,6 euros/ action.
Sur le semestre, Gecina est parvenu à baisser le coût moyen de la dette de -30 pb en 6 mois à 1,4% (y compris coût des lignes de crédit non tirées) et une maturité moyenne en hausse à 7,4 années. Depuis le début de l'année, Gecina a sécurisé 1,3 milliard d'euros de cessions, portant le LTV proforma en deçà de 40%.

Les tendances favorables observées sur les marchés de référence de Gecina, et le succès de la rapide intégration d'Eurosic, au-delà des attentes initiales du Groupe, ont permis de relever les anticipations pour 2018 en matière de Résultat Récurrent Net. Il est maintenant attendu en hausse de plus de +8%, contre +3% à +6% jusqu'alors... Gecina estime sa confiance renforcée sur le moyen et long terme, avec un pipeline engagé de 2,6 MdsE représentant 145 ME de loyers potentiels supplémentaires. Quatorze opérations doivent être livrées entre 2018 et 2019, avec près de 116 ME de loyers potentiels.

En outre, le Groupe a accru la maturité moyenne de sa dette en la portant à 7,4 années et celle de ses couvertures à 7,6 années. Berenberg est du coup passé à l'achat sur le dossier dont le cours cible a été revalorisé à 160 euros.

©2018,

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