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France Telecom : un broker ne dégrade pas !!...

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(Boursier.com) — Avec un objectif de cours de 29 euros par titre, Dresdner Kleinwort Wasserstein maintient "pour l'instant" l'achat de France Telecom après l'avertissement de l'opérateur historique français.

Suite à l'avertissement de France Telecom, le consensus des prévisions de chiffre d'affaires pour 2006 devrait redescendre aux environs de 52 Milliards d'Euros, estime le bureau d'études. Par ailleurs, les investissements prévus pour conquérir (et conserver...) des clients devraient peser sur la marge d'exploitation.

A première vue, la faiblesse des revenus semble principalement le fait d'une piètre performance d'Orange UK et de la montée en puissance en France des solutions de voix sur IP comme Skype. L'accroissement de la concurrence en téléphonie mobile en Espagne, en Roumanie et en Pologne est également préoccupante, note Dresdner KW.

Toutefois le bureau d'études juge limité le potentiel de baisse du titre compte tenu de la sous-performance déjà enregistrée. Il reste à l'achat, non sans préciser "pour l'instant", ce qui ne semble guère encourageant...

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