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Cotation du 14/07/2020 à 10h04 Figeac Aéro +1,58% 3,860€

Figeac Aéro : forte croissance des bénéfices sur l'exercice 2018-2019

Figeac Aéro : forte croissance des bénéfices sur l'exercice 2018-2019
Figeac Aéro : forte croissance des bénéfices sur l'exercice 2018-2019
Crédit photo © Figeac

(Boursier.com) — Au titre de son exercice 2018-2019, Figeac Aéro a poursuivi sa croissance, qui s'affiche à +13,6% à périmètre et taux de change constants, pour un chiffre d'affaires total de 428 millions d'euros. La division Aérostructures, qui représente 87% du chiffre d'affaires, continue de tirer la croissance globale (+13,7% en publié et + 13,5% à pcc). Les autres activités affichent un taux de croissance de 14,5% à pcc (+28,1% en publié).

L'Ebitda courant est en hausse à 76 ME en intégrant un effet dilutif suite à l'acquisition de Tofer (-0,8 ME) et un impact de l'évolution de la parité E/$ (+0,5 ME). A périmètre et taux de change constants, l'Ebitda courant s'élève à 76,3 ME en progression de 25%, soit un taux de marge de 18,1% en amélioration de 170 pb.

Le résultat opérationnel 2018-2019 s'améliore de +32,7% à périmètre et taux de change constants.

Le bénéfice net 2018-2019 corrigé des effets de change latents s'élève à 14,3 ME en progression de +34,5%.

'Gearing' maîtrisé

Avec des capitaux propres à hauteur de 198,3 ME au 31 mars 2019 et des dettes financières nettes de 262,2 ME, le 'gearing' ressort maîtrisé à 1,32. Les flux de trésorerie générés par l'activité sur la période sont en très forte hausse à 85,6 ME (35,3 ME au 31 mars 2018).

Ceci reflète une amélioration significative de 11,5% de la capacité d'autofinancement (avant coût de l'endettement financier et impôts) à 63,9 ME (57,3 ME un an auparavant) et une contribution positive du BFR de 21,7 ME caractérisé notamment par une meilleure maîtrise des stocks et de l'encours clients dans un contexte de croissance de l'activité.

Les investissements nets de la période s'élèvent à 73,2 ME et ont été consacrés aux efforts de R&D et aux dépenses engagées dans le cadre de la mise en place du nouvel ERP, à la croissance d'activité, à la maintenance et le solde pour divers investissements.

L'ensemble des actions mises en oeuvre au sein du Groupe portent leurs fruits. Pour l'exercice 2018-2019, le Groupe présente, en ligne avec ses objectifs, des free cash-flows positifs à 12,4 ME (à comparer à -33,9 ME au 31 mars 2019).

Perspectives et stratégie de développement

Le Groupe bénéficie de la confiance de ses clients historiques avec un taux de renouvellement de contrats proche de 100%, des gains de parts de marché sur des contrats existants pour près de 100 ME sur les 12 derniers mois (nacelles, moteurs, trains d'atterrissage et structures) et des discussions avancées sur de nouvelles affaires.

Sa stratégie de développement pour les prochaines années s'articule autour de 3 axes prioritaires : consolidation de la taille critique en Europe ; poursuite de l'expansion en Amérique du Nord ; renforcement des sites Best cost, leviers indispensables à la croissance future.

Figeac Aéro reste confiant dans son business model. Pour l'exercice 2019/20, malgré une année pénalisée par les cadences de certains programmes, le groupe devrait délivrer une croissance supérieure au secteur grâce aux gains de nouveaux contrats, afficher une progression de l'Ebitda courant et générer des free cash-flows positifs.

A moyen terme, dans un marché aéronautique toujours dynamique, Figeac Aéro poursuivra ses ambitions avec une activité en croissance supérieure au marché, des 'free cash-flows' positifs et récurrents et un niveau de profitabilité élevé.

©2019-2020,

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