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Cotation du 16/07/2019 à 17h35 Eutelsat -0,09% 17,365€
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Eutelsat : sans réaction

Eutelsat : sans réaction
Eutelsat : sans réaction
Crédit photo © Société Eutelsat

(Boursier.com) — Eutelsat Communications campe sur les 16,20 euros ce lundi, alors que le groupe a annoncé une émission d'obligations senior non assorties de sûretés à 8 ans pour 600 millions d'euros. L'entreprise a pu tirer parti de l'environnement de marché favorable pour lever du financement à long terme pour une maturité de 8 ans dans des conditions attractives. Cette opération a été très bien accueillie par une base diversifiée d'investisseurs, illustrant la confiance du marché dans la solidité du modèle économique à long terme d'Eutelsat.

Les obligations seront émises à 99,822% et seront remboursables à 100% de leur montant principal à leur maturité. Le coupon s'élèvera à 2,25% par an. Euroclear France, Clearstream et Euroclear procèderont à la compensation des obligations. Une demande sera introduite en vue de la cotation des obligations sur le marché réglementé de la Bourse de Luxembourg. Les obligations arriveront à échéance 13 juillet 2027.

Cette émission obligataire, combinée avec d'autres sources de trésorerie, permettra à Eutelsat S.A. de refinancer les obligations émises le 13 décembre 2013 pour un nominal de 930 ME, portant un coupon de 2,625% et venant à échéance en janvier 2020.

Réduction du montant des intérêts payés

Cette opération contribuera à la maximisation du cash-flow libre discrétionnaire du Groupe : elle entraînera une réduction du montant des intérêts payés d'environ 10 millions d'euros avant impôts sur base annuelle à compter de l'exercice 2020-2021, une évolution qui fait suite à la baisse de 24 millions d'euros du montant de cette ligne généré par l'émission obligataire de septembre 2018. Par ailleurs, cette émission obligataire permettra également à Eutelsat d'allonger la maturité de sa dette. Leur règlement-livraison est prévu autour du 13 juin 2019.

Parmi les brokers, Jefferies est resté acheteur du dossier, mais avec un cours cible réduit de 29 à 25 euros. HSBC avait auparavant relevé sa recommandation de 'conserver' à 'acheter tout en portant son objectif de cours à 19,50 euros.

©2019,

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