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Cotation du 23/07/2019 à 09h00 ESI Group +0,65% 31,000€

ESI Group : de retour sur les 30 euros

ESI Group : de retour sur les 30 euros
ESI Group : de retour sur les 30 euros
Crédit photo © ESI

(Boursier.com) — Sur le trimestre, le chiffre d'affaires d'ESI Group s'est inscrit à 26,6 ME, en croissance de +1,4%, mais en repli de 1,7% à taux de changes constants... Côté analystes, AlphaValue reste neutre sur le dossier avec un objectif de cours ajusté de 32 à 30 euros. Le titre recule de 1,7% sur les 30 euros ce mercredi.

"Notre modèle d'activité ne peut s'appréhender en trimestre... Une telle lecture n'illustre pas les résultats attendus de notre plan de focalisation" a expliqué Cristel de Rouvray, Directrice Générale d'ESI Group.
"D'un point de vue plus moyen à long terme, nous retrouvons la solidité de notre base installée basée sur une très forte récurrence. La confiance de nos partenaires d'innovation devrait nous aider à compenser un démarrage lent de l'activité Services. En ce début d'exercice fiscal, nous poursuivons avec confiance l'application rigoureuse de notre plan vers une création de valeur pérenne pour l'ensemble de nos actionnaires" souligne la DG d'ESI Group.

Dynamique de la base installée

Le modèle d'affaires d'ESI Group repose principalement sur l'activité de Licences (76% du chiffre d'affaires total sur le trimestre), dont les ventes sur les 3 premiers mois de l'exercice fiscal ont progressé à 20,1 millions d'euros (+5,6%). Cette dynamique de la base installée (79% de l'activité Licences) est soutenue par les renouvellements et l'ajout de volumes additionnels avec un taux de récurrence de 89,4%.

Le recul des licences perpétuelles à hauteur de 1 ME sur la période est un autre indicateur de pérennité sur le long terme et de la montée en efficacité de la stratégie de focalisation vers des souscriptions annuelles avec un fort taux de récurrence. L'activité Services (Conseil), (24% du chiffre d'affaires total), regroupe prestations d'études industrielles, études avancées d'application et projets à caractère 'R&D' ou de formation et s'établit à 6,5 ME (recul de 9,9% sur la période). Cela ne reflète pas le niveau de projets importants confirmés sur le trimestre à l'image du contrat cadre qu'EDF a signé avec le Groupe pour du conseil à haute valeur ajoutée dans le domaine de la conception et la maintenance des équipements mécaniques des centrales nucléaires de production d'électricité, pour une durée de 6 ans ferme et 4 ans optionnels...

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