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Elior : les ajustements se poursuivent

Elior : les ajustements se poursuivent
Elior : les ajustements se poursuivent
Crédit photo © Société Elior

(Boursier.com) — Elior campe sur les 14 euros ce jeudi, alors que Barclays demeure à "pondération en ligne" sur le dossier en ciblant désormais un cours de 15 euros ajusté en baisse, dans le sillage d'unavertissement sur ses résultats annuels et d'une publication pour le premier semestre 2017-2018 bien terne. Un nouvel ajustement d'analyste qui fait suite à de nombreux autres, comme celui de Bryan Garnier qui a écrêté son cours cible de 19,50 à 17,50 euros. Pour cet intermédiaire, ce troisième avertissement depuis le départ de Philippe Salle met en lumière des erreurs de gestion sous son règne avec des guidances court et moyen terme trop ambitieuses même si certains problèmes résultent de facteurs temporaires. Bryan Garnier évoquait notamment une montée en puissance trop lente des nouveaux contrats, de mauvaises conditions météo et la grève des transports en France qui expliquent à eux seuls 50% de la dégradation de la marge d'Ebitda.

Midcap Partners Louis Capital Markets a ramené pour sa part de 20,40 à 15,10 euros son objectif sur Elior en reconduisant son opinion "neutre". Ce broker parle d'une "perte de crédibilité" et pense que le groupe évoluera dans les prochains trimestres dans une équation difficile entre nécessité de redresser les marges et pression sur les prix en Restauration collective en France alors que la Concession sera impactée par les grèves. Nous considérons donc que les deux exercices à venir seront donc des exercices de transition sans potentiel de redressement, concluait MPLCM.

Parmi les autres brokers, AlphaValue a rétrogradé sa recommandation d' "achat" à "accumuler" et Raymond James est passé d'"achat fort" à "performance en ligne". Berenberg, quant à lui, a dégradé le groupe de restauration à "conserver" alors qu'il était à "acheter" jusqu'ici. Enfin, Crédit Suisse a sabré de 17,10 à 13,80 euros son cours cible sur le dossier recommandé à "neutre"...

©2018,

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