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Cotation du 03/07/2020 à 17h35 Compagnie des Alpes +4,25% 18,140€

Compagnie des Alpes : faute de carre

Compagnie des Alpes : faute de carre
Compagnie des Alpes : faute de carre
Crédit photo © Boursier.com

(Boursier.com) — La Compagnie des Alpes corrige de 3,4% ce mercredi à 28,55 euros, alors que le groupe a été informé, le 28 janvier, que les communes des Deux Alpes et Saint Christophe en Oisans allaient soumettre à l'approbation des prochains conseils municipaux de février 2020 le choix d'un nouvel opérateur, la SAEM Société Touristique de l'Alpe d'Huez (SATA) en tant qu'attributaire du contrat de Délégation de Service Public pour la construction et l'exploitation du domaine skiable des 2Alpes.

Fin 2019, les communes délégantes du domaine skiable des Deux Alpes ont notifié à Deux Alpes Loisirs, la société délégataire, filiale de la Compagnie des Alpes, leur décision de résilier par anticipation, environ 3 ans avant leur échéance, pour motif d'intérêt général, les trois Délégations de Service Public (DSP) actuelles pour permettre une nouvelle mise en concurrence pour une DSP unique pour l'ensemble du domaine. Deux Alpes Loisirs s'est portée candidate.

Investissements ambitieux

Les attendus du cahier des charges imposaient des investissements ambitieux au regard des perspectives de ce site. Forte de sa connaissance approfondie des enjeux de la station dont elle opère le domaine skiable depuis plus de 10 ans, Deux Alpes loisirs a fait une proposition volontariste et responsable, de nature à poursuivre la modernisation du domaine skiable tout en assurant la viabilité de la DSP.

Deux Alpes Loisirs a contribué à hauteur de 40 millions d'euros au chiffre d'affaires du groupe en 2018-2019 et réalisé 1,26 million de journées- skieurs...
L'activité de la saison en cours continuera d'être assurée par Deux Alpes Loisirs au moins jusqu'à la fin de l'exercice fiscal.

Impact

"En cas d'approbation, cette décision n'aura pas d'impact sur la guidance que le groupe" a-t-il été précisé lors de la présentation des résultats annuels, "elle donnera lieu par ailleurs à l'indemnisation de Deux Alpes Loisirs pour les biens de retour et le manque à gagner conformément aux dispositions de la DSP".

"C'est un coup dur pour la Compagnie des Alpes, peu habituée à de tels changements au niveau DSP" souligne de son côté Portzamparc qui note toutefois que la manoeuvre "n'a aucune incidence pour la saison en cours, mais la perte sera très certainement dès 2020/21 de 40 ME de CA pour 1,2 million de journées skieurs (9% CA Domaines Skiables, 4,7% CA Groupe). La CDA sera indemnisée pour cette résiliation anticipée et les biens de la concession seront rachetés par le nouvel attributaire (à minima valeur nette comptable)" précise l'analyste qui reste à l'achat en visant un cours de 35,50 euros. Parmi les autres brokers, Berenberg est aussi à l'achat avec un cours cible de 39,40 euros.

©2020,

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