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Cotation du 12/08/2020 à 09h00 Coil (ex-United Anodisers) 0,00% 10,700€

Coil : +15% !

Coil : +15% !
Coil : +15% !
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Coil grimpe de 15% ce mercredi à 11,40 euros, alors que, malgré un chiffre d'affaires stable, les résultats du premier semestre montrent un redressement significatif de la profitabilité opérationnelle, après un exercice 2018 impacté par des charges non-récurrentes.
L'EBITDA s'est établi à 2,2 ME, soit 18,5% du chiffre d'affaires contre 10,3% au premier semestre 2018. Il est quand même négativement affecté par la diminution de la marge brute en raison de l'évolution du mix-produit et du poids des charges non productives de mise en opération des deux nouvelles lignes de production. Cette baisse de marge brute est toutefois largement compensée par la contraction de la masse salariale et des autres charges opérationnelles.
Le résultat opérationnel s'élève à 0,3 ME, contre -0,54 ME au premier semestre 2018. Le résultat net du premier semestre 2019 est proche de l'équilibre, contre une perte de -0,8 ME au premier semestre 2018.

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre montre un net rebond de la croissance (+53% à 10,7 ME), portant la progression des ventes sur la période des 9 mois 2019 à +19%. Le tassement conjoncturel des activités de services d'anodisation auprès des laminoirs (-7%) est largement compensé par le très fort développement des ventes de solutions packagées (+279%), avec en particulier plus 1.000 tonnes de commandes enregistrées en Chine depuis le mois d'avril grâce au nouveau distributeur local. Dans ce contexte, le spécialiste de l'aluminium anodisé anticipe une croissance solide de son chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'exercice 2019.

Pour Portzamparc, le redressement de la rentabilité est malgré tout décevant par rapport à ses prévisions et invalide son scénario d'une MOP proche de 8%, l'analyste anticipant désormais plutôt 5%. De quoi rester à 'alléger' sur le dossier en révisant malgré tout son objectif de cours de 7,5 à 8,5 euros...

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