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CBo Territoria : perspectives favorables au second semestre

CBo Territoria : perspectives favorables au second semestre
CBo Territoria : perspectives favorables au second semestre
Crédit photo © CBo Territoria

(Boursier.com) — Au 1er semestre 2018, CBo Territoria a réalisé un chiffre d'affaires global de 40,1 ME en hausse de 25,9% par rapport au 1er semestre 2017. La croissance est portée par les deux pôles d'activités du groupe, la Promotion immobilière et la Foncière.

La Foncière, activité phare du Groupe, affiche sur la période des revenus locatifs bruts en augmentation de 8,7% à 9,9 ME. Les loyers issus des actifs commerciaux tirent la croissance avec une hausse de 13,7% à 3,5 ME. Ils constituent la première catégorie des Immeubles de Rendement en service avec 35,4% des loyers. Les revenus locatifs bruts générés par les actifs professionnels représentent 74% des revenus locatifs bruts globaux.

L'activité de Promotion immobilière poursuit sa dynamique au 1er semestre 2018 dans la continuité de l'exercice 2017, avec un chiffre d'affaires en croissance de 36,8%
à 28,3 ME porté par la Promotion Immobilière en Habitat privé (+172% à 8,3 ME) et en Logement Social (+154% à 8,3 ME). Dans l'attente de la mise en chantier d'un nouveau Retail Park en 2019, l'activité de Promotion Immobilière Entreprise recule (-28% à 6,5 ME). Sur la période, le chiffre d'affaires de la Promotion de terrains à bâtir (5,2 ME, -2,5%) est peu représentatif de l'activité annuelle. Son carnet de commande atteint un niveau record.

Au 1er semestre 2018, l'activité de Foncière présente un revenu locatif net de 8,6 ME avec un taux d'EBITDA de 87,7%.

L'activité de Promotion immobilière affiche une marge en hausse de 30,2% à 3,3 ME. Compte tenu de l'évolution du mix produits (hausse du logement social et recul de l'entreprise), le taux de marge ressort sur le semestre à 11,8% contre 12,4% au 1er semestre 2017.

Porté par les revenus locatifs nets et la marge en promotion, le résultat semestriel des activités croît de 13,3% à 7,2 ME.

Au 1er semestre 2018, la Juste Valeur progresse de 2,5 ME sur la période, grâce à la hausse de la Juste Valeur de 8,2 ME des Immeubles de Rendement Entreprises et terrains agricoles qui pondèrent la baisse de 5,8 ME de la Juste Valeur des Immeubles de Rendement Habitat. Au 30 juin 2018, on constate pour ces derniers actifs un alignement de la valorisation globale par les experts avec la valeur prévue par CBo Territoria.

Le résultat opérationnel (Y compris MEE) ressort à 9,8 ME contre 15 ME au 1er semestre 2017. Sa variation est impactée par une base de comparaison élevée avec un 1er semestre 2017 qui bénéficiait d'une forte variation de la Juste Valeur (+6,4 ME) et d'importants produits non récurrents (+1,8 ME).

Le coût de l'endettement financier net augmente de 21,7% à 2,9 ME, suite principalement à l'émission de l'ORNANE destinée au financement du plan stratégique qui est entré dans sa mise en oeuvre opérationnelle.

Le résultat net part du Groupe ressort à 4,3 ME, en baisse de 44,7% par rapport au 1er semestre 2017. Son évolution est liée au recul du résultat opérationnel et à une charge financière ponctuelle de 0,8 ME engendrée par le rachat d'une partie des OCEANE.

Sur le semestre, le cash-flow des activités opérationnelles baisse compte tenu d'une augmentation du BFR générée par la forte croissance de l'activité de promotion.

Fort de l'acquisition fin juin 2018 de deux Immeubles de Rendement Bâtis en service, CBo Territoria a relevé le 22 août 2018 son objectif de croissance des revenus locatifs annuels à 20 ME, soit +6,3%. Par ailleurs, CBo Territoria anticipe au 2nd semestre 2018 une activité soutenue en Promotion Immobilière grâce à un solide carnet de commande à fin juin 2018 dans l'Habitat et les terrains à bâtir.

Au 2nd semestre 2018, conformément à son plan stratégique de Fonciarisation, CBo Territoria va poursuivre le développement de ses projets majeurs avec la réalisation du Centre Commercial E.Leclerc de Saint-Joseph (21.800 m2, livraison T3 2019) et le lancement du Retail Park du Port (26.900 m2, livraison 2020).

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