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Capelli : des vents toujours favorables ?

Capelli : des vents toujours favorables ?
Capelli : des vents toujours favorables ?
Crédit photo © Capelli

(Boursier.com) — Résultats annuels bien accueillis pour Capelli. Le titre du groupe immobilier grappille 2,7% à 54 euros ce jeudi matin à la Bourse de Paris, dans un volume supérieur à la normale. Alors que le CA s'est inscrit en croissance organique de 29% à 162,5 ME, la marge opérationnelle du promoteur s'est améliorée sur cet exercice 2017/2018, passant de 8,2 à 9,9% des revenus, tandis que le bénéfice net s'est hissée à 5,5 ME contre 4 ME un an plus tôt. Ces performances confortent Capelli dans ses objectifs à court et moyen terme avec en ligne de mire l'objectif de dépasser rapidement les 300 ME de chiffre d'affaires. Quant au bilan, il fait apparaître des capitaux propres de 58,4 ME avec un endettement net de 106,9 ME.

Bonne visibilité pour 2018/2019

Les réactions des analystes ne se sont pas faites attendre. Midcap Partners Louis Capital Markets a rehaussé son objectif à 60 euros contre 57 euros précédemment, confortant sa recommandation "achat". Le broker a refait ses calculs et relevé ses prévisions de rentabilité sur 2018/2019, alors que l'exercice en cours bénéficiera d'une amélioration sensible des volumes qui compensera la "logique poursuite de la hausse des frais de structure". Le seul bémol évoqué par Midcap Partners Louis Capital Markets concerne la dégradation de la structure financière, reflet de la dynamique commerciale. Mais le courtier estime le risque limité alors que ces dettes sont associées à des programmes immobiliers dont le taux de commercialisation est élevé.

GreenSome Finance, quant à lui, reconduit également son opinion "achat" Capelli en ciblant un cours de 60,20 euros.

©2018,

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