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Cotation du 06/12/2019 à 17h39 ArcelorMittal +3,51% 16,100€

ArcelorMittal : trop tôt pour acheter ?

ArcelorMittal : trop tôt pour acheter ?
ArcelorMittal : trop tôt pour acheter ?
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Alors qu'ArcelorMittal publiera ses résultats du troisième trimestre 2019 le 7 novembre prochain, Deutsche Bank actualise ses projections en retenant des hypothèses plus pessimistes concernant l'évolution des marges. Son estimation d'Ebitda est coupée de 8-16% sur la période 2019-2021, sous les estimations des autres analystes, pour refléter un phénomène probable de déstockage, au regard de l'incertitude macroéconomique et de la déflation des prix des produits de base. De quoi réduire son objectif de cours sur le groupe sidérurgique et minier de 19 à 16 euros.

Zone value

Pour Deutsche Bank, les activités européennes d'ArcelorMittal sont au coeur des problèmes actuels du groupe, en raison de la faible demande dans les débouchés hautement margés de l'automobile et des difficultés du site Ilva en Italie, lesquelles engloutissent du cash. Ce faisant, le bureau de recherche estime ainsi que la séquence de dégradations au sein du consensus n'est pas achevé, ce qui devrait peser sur le titre. Le broker reste malgré tout à l'achat sur ArcelorMittal alors que le dossier se situe en "zone value" avec peu de risques sur le bilan.

©2019,

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