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Cotation du 14/06/2019 à 17h37 Alstom -0,41% 41,510€
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Alstom : encore du potentiel ?

Alstom : encore du potentiel ?
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(Boursier.com) — Invest Securities décortique ce jeudi dans une note d'analyse la publication annuelle d'Alstom, réalisée deux jours plus tôt. Le broker note que les résultats enregistrés par le groupe étaient en ligne avec ses attentes et légèrement supérieures à la guidance du groupe concernant la marge d'EBITA, qui étaient prévu à 7% par le management et qui est finalement ressortie à 7,1% du chiffre d'affaires.

Pour le bureau de recherche, le prochain enjeu sur Alstom concerne la réunion investisseurs du 24 juin, qui permettra au management du constructeur ferroviaire de présenter ses nouveaux objectifs stratégiques. "Dans cette attente, nous abaissons nos BNA 2019/20e et 2020/21e de -15% du fait de la sortie des JV Energies et de la remontée du taux d'impôt", indique Invest Secutities. L'intermédiaire revoit néanmoins son modèle de valorisation : l'objectif de cours sur Alstom est ainsi rehaussé de 39,7 à 40,4 euros, même si la recommandation reste inchangée à "neutre".

"Le groupe, après distribution d'un dividende particulier de 5,5 euros, disposera d'une trésorerie de l'ordre de 1,3 MdsE mais il reste à montrer l'amplitude et où sont les marges de progression de la rentabilité sans Siemens", lance Invest Securities en guise de conclusion.

Rappelons qu'entre le 1er avril 2018 et le 31 mars 2019, Alstom a enregistré 12,1 milliards d'euros de commandes, un record portant le carnet de commandes à 40,5 milliards d'euros, là encore un niveau historique. Au cours de l'exercice passé, le chiffre d'affaires a atteint 8,1 milliards d'euros, correspondant à une croissance de 10 % (11 % à périmètre et taux de change constants).

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