Cotation du 15/10/2021 à 17h35 Airbus Group (ex-EADS) +1,36% 114,900€

Airbus : publication en vue

Airbus : publication en vue
Airbus : publication en vue
Crédit photo © Airbus SAS

(Boursier.com) — Airbus reprend 1,2% à 113,7 euros alors que la publication trimestrielle du géant de l'aéronautique approche à grands pas puisqu'elle est programmée le 28 octobre. Sans surprise, Oddo BHF explique que le groupe devrait afficher une rentabilité en retrait par rapport aux deux premiers trimestres de l'exercice et table sur un EBIT ajusté de 576 ME pour un CA de 11,6 MdsE, soit une marge de 5%. Avec un objectif de FCF ajusté fixé à 2 MdsE, dont 2,05 MdsE déjà réalisé sur le S1, la société a clairement averti que la deuxième partie d'année souffrirait d'éléments contraires. Toutefois, le broker pense que la consommation de cash n'aura peut-être pas été aussi forte que prévu...

L'analyste maintient son avis 'surperformer' et sa cible de 140 euros. La valorisation semble encore très attrayante avec un PE 2024e de 17.9x. Au-delà de 2024, d'autres leviers peuvent être activés à l'image d'une phase de retraits accélérés des appareils âgés par les compagnies aériennes, de l'atteinte d'une marge de contribution similaire au A319 pour l'A220 ou encore du rebond du programme A350. A ce stade, le broker préfère rester conservateur et ne pas intégrer ces deux facteurs.

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