»
»
»
»
Consultation
Pas de date de cotation Adidas 0,00% -

Adidas : des avis en rafale

Adidas : des avis en rafale
Adidas : des avis en rafale
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Adidas campe à 273,80 euros à la Bourse de Francfort ce mardi, alors que le broker HSBC est repassé de "achat" à "neutre" sur l'équipementier sportif, mais tout en ajustant son cours cible en hausse de 255 à 300 euros, tandis que Macquarie a confirmé son opinion à "surperformance" en visant lui aussi un cours rond de 300 euros. Berenberg était auparavant repassé à l'achat sur le dossier, avec un objectif de cours ajusté à 315 euros... L'actualité sur la "marque aux trois bandes" a été récemment dominée par des avis favorables d'analystes, au motif que la génération de cash-flow et que les profits du groupe resteraient structurellement bien orientés ces prochaines années... Avec une trésorerie nette de 1,5 MdsE à l'horizon 2020, contre une projection de 1 MdE précédemment, la "machine à cash" fonctionne à plein !

Adidas a annoncé une hausse plus forte que prévu de son bénéfice net trimestriel, aidé par le commerce en ligne et ses marges plus élevées, malgré un ralentissement de la croissance des ventes lié à des problèmes déjà signalés dans sa chaîne d'approvisionnement en Amérique du Nord et à un recul en Europe.

Depuis son arrivée à la présidence du directoire de l'équipementier sportif allemand en 2016, Kasper Rorsted insiste sur l'amélioration de la rentabilité du groupe en mettant l'accent sur la croissance en Amérique du Nord et en Asie et sur le développement des ventes en ligne, où les marges sont supérieures à celles des ventes en magasin...
Adidas a ainsi augmenté sa marge d'exploitation de 1,4 point au premier trimestre pour la porter à 14,9%, dépassant ainsi son grand concurrent américain Nike dont la marge s'est établie à 13,5% sur la période décembre-février.

L'équipementier est parvenu à ce résultat en bénéficiant de coûts d'approvisionnement et de marketing plus faibles et d'effets de changes favorables mais aussi en vendant davantage de produits plus chers et en faisant bondir de 40% de son activité en ligne...

Pas si vite ?

Le bénéfice net d'Adidas a ainsi grimpé de 17% à 632 millions d'euros au premier trimestre, pour un chiffre d'affaires en progression de 4% à 5,883 milliards d'euros.
Adidas avait prévenu en mars dernier que des problèmes concernant sa chaîne d'approvisionnement brideraient la croissance de ses ventes au premier semestre, en particulier en Amérique du Nord, où il a doublé son activité au cours des trois dernières années pour prendre des parts de marché à Nike.

La croissance des ventes de l'équipementier allemand en Amérique du Nord a ainsi ralenti à 3% au cours des trois premiers mois de l'année, tandis que le chiffre d'affaires s'est contracté de 3% en Europe, où Adidas admet s'être trop reposé sur les chaussures de mode. Rorsted a cependant affiché sa certitude que la croissance des ventes d'Adidas allait accélérer au deuxième semestre... L'équipementier pense y parvenir en répartissant différemment ses capacités de production et en donnant la priorité au marché américain.

©2019,

Nombre de caractères autorisé : 500

Déjà inscrit ? Connectez-vous

Pas encore inscrit? Inscrivez-vous en quelques secondes !

Partenaires de Boursier.com