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Cotation du 02/07/2020 à 12h12 Abivax +9,54% 22,400€
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Abivax : rebond fragile après les annonces

Abivax : rebond fragile après les annonces
Abivax : rebond fragile après les annonces

(Boursier.com) — Abivax grimpe de 7,7% ce mardi à 14 euros. En 2019, le résultat opérationnel du groupe est ressorti à -33,3 millions d'euros (-14,2 millions d'euros par rapport aux -19,1 millions d'euros constatés au 31 décembre 2018), Il reflète principalement l'augmentation des investissements en 'R&D' (13,1 millions d'euros). Au 31 décembre 2019, le nombre total d'employés était stabilisé à 26.

Les dépenses de 'R&D' se sont élevées à 29 millions d'euros principalement en raison du besoin de financement des coûts de développement d'ABX464 dans des indications inflammatoires (81% du total des dépenses en R&D), ainsi que de l'investissement dans la plateforme de recherche sur l'épissage des ARN et le développement de la chimiothèque de petites molécules (12%).

Les frais généraux et administratifs s'élèvent à 4,3 millions d'euros en 2019 (13% du total des charges d'exploitation) contre 4 millions d'euros (20%) en 2018.
Les crédits d'impôts, majoritairement constitués par le Crédit d'Impôt Recherche, grimpent à 4,2 millions d'euros en 2019, contre 3,8 millions d'euros en 2018.

La consommation de trésorerie s'est élevée à 2,7 millions d'euros par mois en 2019 ; Abivax a tiré la deuxième tranche d'un montant de 10 millions d'euros de l'accord de prêt Kreos Capital en mai 2019 et a réalisé une augmentation de capital de 12 millions d'euros souscrite par Sofinnova en juillet 2019, permettant une diminution limitée de la trésorerie de -3,2 millions d'euros en 2019 ; la trésorerie fin 2019 s'élève à 9,8 millions d'euros contre 13 millions d'euros fin 2018.

La société est entièrement financée jusqu'au deuxième trimestre 2020, sur la base des hypothèses suivantes : la planification des besoins R&D ; l'exercice du solde de la ligne de financement en fonds propres avec Kepler Cheuvreux pour 7 millions d'euros (hypothèse de cours à 12 euros) ; les versements à venir du Crédit d'Impôt Recherche 2019 représentant 4 millions d'euros.
Portzamparc commente : "Avec 3 mois de visibilité, la situation financière aurait pu être préoccupante, mais la société confirme son intention de signer d'ici fin juin un accord de licence avec ABX464, qui apporterait les fonds nécessaires à la poursuite des activités qui reste suspendue à cette échéance pour laquelle la société demeure toujours très confiante". L'analyste conserve son scénario d'achat en visant un cours de 19,20 euros.

©2020,

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