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Cotation du 23/09/2020 à 17h36 Axa +0,86% 15,774€

Axa : Très bon premier semestre

Très bon premier semestre
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Nous maintenons notre conseil d'achat sur le titre

+59,5 % de RNPG. Alors que le consensus tablait sur une progression des résultats d'Axa, de l'ordre de 15 %, l'assureur dégage finalement un profit de 1,469 millions d'euros, en hausse de 59,5 %, un chiffre qui comprend une part significative d'exceptionnel. Et Axa ne s'en cache pas, puisque la société publie aussi des profits retraités de l'exceptionnel (impact de l'acquisition de Guardian Royal Exchange), qui atteignent 1167 millions d'euros sur les 6 premiers mois de l'année, en hausse de 19,5%. Au total, le BNPA est sur la période de 3,31 euros, un chiffre tout à fait satisfaisant.

(Boursier.com) — Redressement en Asie. Parmi les éléments qui ont eu un impact positif sur les comptes de l'assureur, on relève l'amélioration de la situation dans la zone Asie-Pacifique, dont la contribution est passée de -21 à +39 millions d'euros. Mais c'est du côté de l'assurance dommage qu'il faut rechercher la première source d'amélioration des profits, elle s'inscrit en hausse de 73 %. La réassurance est en progression légère alors que les services financiers progressent de 24 % avec une contribution de 187 millions d'euros, notamment grâce aux excellentes performances de la filiale US DLJ. Au total, ces chiffres sont donc meilleurs que prévus et nous confortent dans notre opinion : si les investisseurs ne sont pas passionnés par le secteur de l'assurance, Axa, malgré ses ratios de valorisation confortable, mérite une place dans la rubrique "fond de portefeuille ".

Cours à la date du conseil : 115,50€

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