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Cotation du 24/04/2019 à 16h18 Gascogne +0,54% 3,700€
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Gascogne : Toujours sous-évalué

Toujours sous-évalué
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(Boursier.com) — La crise des marchés émergents pèse sur la tenue du titre depuis l'été dernier. Pourtant la structure du groupe très intégrée est un gage de résistance dans ce contexte difficile, marqué par une pression persistante sur les prix du papier.

Révisées en légère baisse fin 98, les perspectives bénéficiaires du groupe restent favorables à 2 ans grâce, principalement, aux efforts de restructurations entrepris dans la branche distribution de Gascogne. L'économie dégagée sur ce terrain est chiffrée par la direction à 25 mf pour 1999. La progression du résultat net devrait tourner cette année autour de 10% à la faveur de la remontée du dollar observée depuis le début janvier en direction des 6 francs.

Les analystes évoquent ainsi une fourchette de résultat compris entre 90 et 95 mf après 86 mf de bénéfice net attendu sur 98. C'est à l'horizon 2000 que la réorganisation du groupe devrait donner toute satisfaction avec un objectif de 120 mf de bénéfice évoqué par la direction soit 60 francs par action. Le titre reste selon nous sous-valorisé, le marché n'ayant pas intégré le niveau élevé de résistance des comptes à la situation économique.

Attention, la liquidité insuffisante du titre demeure un problème majeur pour Gascogne même si le groupe fait épisodiquement l'objet d'intérèts spéculatifs. Notre objectif cible de cours est toujours situé entre 85 et 90 Euros..

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