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Consultation

Cotation du 20/03/2019 à 17h35 Esso -2,00% 36,700€
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Esso : Premier objectif à 750 francs

Premier objectif à 750 francs
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Vente partielle

(Boursier.com) — Resté à l'écart de l'animation notée ces derniers mois dans le secteur pétrolier, Esso n'a toujours pas retrouvé la faveur des investisseurs malgré les efforts de la direction pour améliorer la rentabilité du groupe en réduisant les coûts. Pourtant, les résultats 97 ont prouvé que la société était sur la bonne voie avec un bénéfice net de 521 mf contre124 mf en 96. La conjoncture dans le raffinage s'améliore progressivement, les marges augmentent de nouveau grâce à la baisse du prix du brut et aux efforts de restructuration entrepris dans le secteur.

Depuis le début de l'année les bonnes nouvelles se succèdent, parmi celles-ci un accord conclu en mars avec Primagaz pour le développement des points de vente de GPL promis à un bel avenir dans le cadre des mesures anti-pollution mises en place par le gouvernement. Plus récemment dans la branche exploitation, Esso a été nommé opérateurd'un vaste champ pétrolier offshore découvert au large des côtes angolaises ce qui devrait redorer le blason du groupe quelque peu terni ces derniers temps dans cette activité amont. Dans ces conditions, les résultats 98 devraient marquer une nouvelle amélioration d'au moins 25%,propulsant le bénéfice par action à 55 francs accompagné d'une majoration du dividende dans les mêmes proportions à 32 francs net. Une remontée de cash non négligeable pour la maison mère américaineExxon qui détient plus de 80% du capital d'Esso et qui pourrait être tentée de reprendre la totalité du flottant avant que le titre ne retrouve les niveaux de cours des années 93/94 à plus de 1000 francs. L'achat du titre se conçoit sur la base d'un PER de 10 et d'un rendement de 6% vers les 550 francs pour un objectif à moyen terme à 750 francs..

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