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Consultation

Cotation du 24/05/2019 à 17h35 Sopra Steria Group +0,58% 104,700€
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Sopra Steria Group : La small cap a grandi…

La small cap a grandi…
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Revenez sur le titre vers 46/47 euros

(Boursier.com) — Le groupe devrait être en ligne sur l'année. Lors de notre dernier conseil sur la valeur, nous étions assez positifs sur les fondamentaux de la société, mais nous la considérions alors comme un peu chère. Bien nous en a pris puisque le cours a chuté par la suite, inscrivant un point bas à 40 euros. Sopra, SSII spécialisée dans les métiers de l'ingénierie et les progiciels (notamment la gestion intégrée des salles de marché), vient de publier un résultat net en hausse de 23,4%. Le chiffre d'affaires s'établit à 155 Millions d'euros, en hausse de 17,1%. On notera qu'avant amortissement des écarts d'acquisition, le groupe publie un résultat net de 9 Millions d'euros.

Une valeur sans doute à son prix. Avec une marge nette limitée à 5,1% pour une valorisation de 1,8 fois le chiffre d'affaires, notre prévision de bénéfice au cours actuelle ressort à plus de 23 fois. En tablant toutefois, ce que confirme d'ailleurs la société ce jour, sur un rebond des marges. La bourse est elle hésitante. Il est vrai que la société anticipait une croissance interne supérieure à celle du marché, ce qui n'est pas forcément le cas. Le passage au marché à Règlement Mensuel a été une belle bouffée d'oxygène pour Sopra, qui avait vu son cours perdre plus de 50% de sa valeur. Nous pensons qu'au cours actuel, elle se paye à son prix. Ceux qui ont pu acheter sur repli pourront prendre des bénéfices. On pourra tenter de revenir sur le titre en baisse, vers 46 euros. Un seuil technique qui valorise la valeur à 1,5 fois son CA de 98, un niveau plus raisonnable compte tenu des marges et de la croissance..

Cours à la date du conseil : 56,00€

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