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Cotation du 25/11/2020 à 17h38 Carrefour +2,36% 13,885€

Carrefour : La meilleure défense est l'attaque

La meilleure défense est l'attaque
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Achats spéculatifs sur Casino et Hyparlo

(Boursier.com) — Les rumeurs d’opérations dans la distribution parcouraient depuis plusieurs mois les salles de marché et la fusion annoncée ce week-end entre Carrefour et Promodès devrait déclencher une nouvelle vague de spéculations...

Objectifs ambitieux. Le groupe de distribution Carrefour va lancer une OPE amicale sur Promodès à raison de 6 actions Carrefour pour une action Promodès, ont annoncé lundi les deux groupes. Vendredi en clôture, les cours s’établissait à respectivement 140,3 euros et 700 euros, ce qui fait ressortir une prime de 20 % sur le titre Promodès. L’augmentation de capital qui devrait suivre sera soumise à l’assemblée Générale Extraordinaire convoquée à cet effet le 1er septembre. D’ores et déjà, l’opération recueille l’unanimité des deux familles fondatrices. D’un point de vue économique, les deux groupes annoncent un objectif de doublement du résultat net courant part du groupe avant ou après amortissement des survaleurs d’ici 2002.

L’effet "Wall Mart". Si les synergies dégagées de la mise en commun des deux centrales apparaissent prometteuses, la fusion apparaît défensive. En effet, depuis plusieurs mois, de nombreuses rumeurs circulaient dans les salles de marché au sujet de l’appétit de l’américain Wal-Mart pour les groupes de distribution européens et plus particulièrement français. Une éventuelle OPA sur Carrefour était notamment évoquée malgré la bonne valorisation de celui-ci. Aujourd’hui, plusieurs scénarii peuvent être envisagés. Wal-mart pourrait porter son intérêt sur d’autres groupes comme Casino, Auchan ou Leclerc. L’hypothèse de nouveaux rapprochements entre français ne peut pas non plus être exclue. En bourse, tout l’intérêt devrait se porter désormais sur Casino, Rallye, Guyenne et Gascogne et Hyparlo. Nous recommandons des achats spéculatifs sur l’ensemble de ses titres avec une préférence pour Casino (l’action ordinaire et l’ADP) et Hyparlo, qui disposent de bons fondamentaux..

Cours à la date du conseil : 140,30€

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