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Cotation du 25/11/2020 à 17h35 Hermes International 0,00% 827,40€
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Hermes International : Grand train

Grand train
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Conservez/ Achetez pour le long terme

(Boursier.com) — Pas de crise en Asie. Si les ventes en Europe progressent de 8 % et de 17 % sur l'Amérique du Nord, Hermès traverse la crise asiatique la tête haute avec une croissance de 14 %. Tous les métiers du groupe se portent bien, certains, dont la bijouterie ou les chaussures affichent même des taux de croissance insolents de plus de 50 %. Au sein de cet environnement porteur, Hermès a lancé un nouveau parfum féminin, Hiris, au premier semestre et confirme le succès rencontré par ses nouveaux produits en horlogerie. Enfin, la société poursuit le développement de ses points de ventes, à New York, à Tokyo, elle inauguera sur la seconde partie de l'année de nouveaux magasins en Corée et à Taïwan..

Profits en hausse de 33 %. Le fait majeur de ces 6 derniers mois a cependant été l'entrée d'Hermès dans le capital de Jean-Paul Gaultier, la société ayant investi 150 millions de francs pour 35 % de la maison de couture. Ce rapprochement offrira aux produits de Jean-Paul Gaultier l'accès au réseau de distribution d'Hermès, les synergies paraissent évidentes. Quant aux résultats nets, ils affichent une croissance de 33 % à 46 millions d'euros, ce qui permet d'anticiper un BNA de 2,87 sur 99, valorisant la société à 38 fois ses bénéfices. Cette amélioration notable est en partie due à la fiscalité (baisse du taux d'impôt) qui sera cette année plus favorable aux comptes du grouep. Un PER de 38x, c'est cher, mais c'est hélas le prix à payer pour une valeur de cette qualité. Nous avons conseillé l'achat d'Hermès à 72 puis à 87 euros début juin et fin mars, nous vous conseillons de conserver le titre en fond de portefeuille. Les investisseurs patients peuvent prendre position entre 100 et 110 euros.

Cours à la date du conseil : 110,00€

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