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Cotation du 04/09/2015 Stallergenes 0,00% 47,020€
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Stallergenes : En convalescence

En convalescence
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Achat spéculatif sur repli

(Boursier.com) — Forte chute du cours. Stallergènes est un laboratoire spécialisée dans le traitement des allergies et la désensibilisation des patients. Depuis son introduction en Bourse il y a deux ans, l'évolution du titre a été catastrophique : il est passé de 38 euros à ... 18 euros actuellement. Il apparaît aujourd'hui que par rapport aux ambitions affichées lors de l'introduction, la seule promesse tenue par la société soit son développement par croissance externe. On notera cependant à ce sujet, que Stallergènes à réalisé une belle opération avec le rachat de DHS (division allergie de Bayer Pharma) fin juillet. Concernant les comptes, après le départ de l'ancien dirigeant de Stallergènes en Avril dernier, et les défections constatées dans l'équipe commerciale allemande, il ne fallait pas s'attendre à des miracles ... La CA s'inscrit en baisse de 9,8 % alors que le résultat semestriel s'effondre de 43 %, passant de 1,77 millions d'euros à 1,02 millions.

Un recovery potentiel. Ces chiffres pourraient cependant se redresser si l'on se rapporte aux communiqué publié par la société qui fait état d'une reprise des ventes depuis juillet dernier et aussi d'une amélioration de la marge brute. Quant à l'intégration de DHS, elle ne devrait pas avoir d'incidence négative cette année. Au total, Stallergènes pourrait constituer un beau recovery : sur la base des résultats dégagés en 1998, niveau qui pourrait être retrouvé en 2000, le titre se paye 15 fois ce qui indique un potentiel de rebond très important, à condition que le redressement se confirme. Vous pouvez conserver si vous possédez le titre, dans le cas contraire, positionnez vous sur repli entre 16,5 et 17 euros la forte chute des semestriels pouvant provoquer une déception passagère sur le titre.

Cours à la date du conseil : 4,62€

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