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Consultation

Cotation du 23/05/2019 à 16h21 Burelle -0,48% 822,00€
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Burelle : Du Plastic Omnium... décoté !

Du Plastic Omnium... décoté !
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Achat sur repli à 55 euros

(Boursier.com) — Semestriels de qualité. Burelle qui est détenu à 63,5 % par la société Impala (famille Burelle) a pour objet de porter une participation de 52 % dans Plastic Omnium ainsi qu'une société de signalisation routière : Signature. Comme son concurrent Lacroix, Signature connaît un regain d'activité en 1999 et voit ses ventes atteindre 367 millions de francs contre 338 millions en 1998 (+ 8,6 %) alors que son résultat d'exploitation progresse de 20 millions de francs. Quant à Plastic Omnium, la compagnie a connu un très bel exercice (cf nos articles sur la valeur), et notamment une forte amélioration de son résultat d'exploitation (+43 %). Elle a aussi cédé sa division équipement intérieurs à l'américain Vistéon, ce qui lui a permis de se désendetter.

Achat sur repli. Désormais la situation nette de Burelle atteint 72 euros contre un cours récent de 61,50 euros traduisant une décote de 16 % sur la situation nette. L'achat de Burelle permet donc de s'intéresser indirectement à Plastic Omnium, mais avec une décote. Autre intérêt, des rumeurs ont circulé sur le marché il y a quelques mois concernant un possible rapprochement des deux structures, ce qui entraînerait la encore une valorisation sur Burelle. Dernier point, Burelle a nettement sous-performé Plastic Omnium : en octobre 98, Burelle valait 45 euros, Plastic Omnium 63. Un an plus tard l'équipementier a gagné 90 %, sa holding seulement 34 %. Seul problème, le titre Burelle est peu liquide. Compte tenu de la faiblesse du carnet d'ordres, nous vous conseillons de vous positionner sur repli. Le premier ordre " sérieux se situe à 52 euros, intervenez à 55 euros..

Cours à la date du conseil : 61,50€

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