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Cotation du 30/10/2020 à 09h00 Guerbet 0,00% 29,550€

Guerbet : du levier en vue sur 2003

du levier en vue sur 2003
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(Boursier.com) — Rouge Brésil. Guerbet est une société spécialisée dans les produits d'imagerie médicale qui a été oubliée par le marché depuis quelques mois en raison principalement d'une communication trop discrète et de soucis en Amérique du sud. Guerbet a pourtant affiché une croissance dynamique au cours du troisième trimestre avec un CA de 54,6 Millions d'Euros en progression de 13%, ce qui ressort en haut de fourchette des attentes de la place. Au 30 septembre, le CA cumulé s'inscrit à 165,2 ME soit une hausse de 8%. Le groupe avait déjà publié des résultats semestriels prometteurs, si l'on fait abstraction de cet "épisode brésilien", ce grâce à la concentration croissante de son portefeuille-produits avec un résultat net de 3,24 Millions d’euros en hausse de 5,3% par rapport au premier semestre de l’exercice 2001. Ce résultat a donc été impacté par la dépréciation du Réal occasionnant une perte exceptionnelle de 3,3 ME, mais le résultat d’exploitation est ressorti à 12,36 ME contre 8,83 ME pour le premier semestre de l’exercice 2001, soit une progression de... 40%.

Maîtrise. Cette amélioration est due à la bonne maîtrise des coûts, alors que le poste recherche et développement représente désormais 8,8% du CA contre 9,1% l’année dernière à la même époque. L'accord avec le groupe américain Cook signé en début d'année pour la reprise des droits mondiaux de "Oxilan" a aussi été très bénéfique pour les comptes. L'arrivée de nouveaux produits dont le "Dotarem" utilisé en IRM constitue par ailleurs un gros "plus" avec un marché à fort potentiel. Le levier sur les comptes devrait être intéressant à suivre dans ces conditions sur 2003 avec un bpa de 4 Euro, soit un bénéfice de près de 12 ME, anticipé en première approche. Avec des fonds propres de plus de 30 Euros par titre, un endettement stable de 59,7 ME au 30 juin 2002, nous redevenons positifs sur le titre après avoir pris nos profits dans de bonnes conditions en début d'année.

Cours à la date du conseil : 30,00€

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