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Unilog : Croissance rentable

Croissance rentable
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(Boursier.com) — Très beaux résultats. Avec une croissance de 69 % de son activité sur les 6 premiers mois de l'année, Unilog n'a pas démérité, même si la croissance organique nous paraît "un tout petit peu faible", avec une progression de 28,5 %. En effet, le marché commencait à s'habituer à des croissance supérieures à 30 %, même s'il s'agit le plus souvent de sociétés ayant une taille plus réduite qu'Unilog. En revanche, il était difficile d'espérer mieux en matière de résultats, avec un profit de 42,4 MF part de groupe (après survaleurs), qui s'inscrit en hausse de 133 %.

L'après 2000. Autre point positif, Unilog s'est voulue rassurante en communiquant sur ses perspectives. La société juge en effet que l'après an 2000 ne devrait pas trop peser sur l'activité, elle confirme d'ailleurs que son carnet de commandes est conforme à ses attentes. Sur la totalité de 99, Unilog devrait publier de très beaux résultats, la SSII bénéficie d'un faible taux "d'inter-contrats" et de l'amélioration de ses marges en Allemagne. Malgré ces chiffres et des anticipations favorables, le titre Unilog, qui a été transféré au RM en juillet dernier, est stable ce matin. Pour notre part, compte tenu des incertitudes qui règnent sur le marché, nous pensons qu'il est préférable d'attendre avant de se positionner, en particulier sur les valeurs de croissance. Comme toutjours, ce sont les "gros PER" qui risquent le plus en cas de baisse.

Cours à la date du conseil : 58,10€

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