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AGF : Beaux semestriels

Beaux semestriels
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(Boursier.com) — Engagements tenus. Les AGF avaient promis au marché une ofrte amélioration de leurs résultats, le groupe tient aujourd'hui ses engagements : le résultat net progresse de 30,1 % à 463 millions d'euros. Hors survaleurs et exceptionnel, la croissance atteint 60,1 %. Ainsi rapporté à une action, le bénéfice net semestriel est de 2,51 euros par titre, ce qui extrapolé sur une base annuelle, signifie que le titre est valorisé à 10 fois ses bénéfices ! A titre indicatif, nous attendions 3,55 euros par action sur la totalité de l'exercice, légèrement plus que le consensus qui s'établissait à 3,40 euros. Pourtant le titre ne monte pas vraiment, preuve de la désaffection qui l'entoure.

Un titre flat. Malgré ces bonnes nouvelles, qui étaient en partie prévisibles, le marché est resté globalement à l'écart des AGF depuis de longs mois. Pourtant, comme il le confirme dans son communiqué, le groupe commence à bénéficier des synergies Nous avons conseillé l'achat de la valeur le 9 juillet dernier à un cours de 52 euros, nous vous recommandons de renforcer votre position sans hésiter, compte tenu de l'écart de valorisation existant entre les AGF et les autres valeurs du secteur assurance.

Cours à la date du conseil : 48,20€

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