Certificats : nouveau certificat adossé à un indice de marchés émergents chez Merrill Lynch
(Boursier.com) -- La thématique des marchés d'investissement est aujourd'hui devenue si vaste que les financiers y distinguent plusieurs sous-segments. Celui des "marchés frontières" regroupe les moins développés des marchés émergents, encore relativement étroits et illiquides, mais aussi les moins corrélés aux grandes places financières ce qui en fait un vecteur potentiel de diversification. C'est afin de donner une exposition à ces marchés que Merrill Lynch lance un nouveau certificat d'investissement, le certificat Merrill Lynch Replix Frontier Markets, adossé à l'indice Merrill Lynch Frontier Index (EUR).
"Ce certificat offre ainsi aux investisseurs l'opportunité de s'exposer aux valeurs des frontier markets, ces pays qui commencent à émerger et dont les marchés actions sont souvent jeunes et peu ouverts aux investissements étrangers", explique le promoteur.
Merrill Lynch Replix Frontier Markets a donc pour ambition d'offrir une exposition à des opportunités de placement au Moyen-Orient, en Asie, en Europe de l'Est et en Afrique, opportunités au potentiel de croissance jugé très important. Sans échéance, il requiert un investissement minimal de 100 euros et offre une liquidité quotidienne (Merrill Lynch International s'étant engagé à animer un marché secondaire dans le certificat afin d'offrir de la liquidité). Il n'est pas proposé de formule à capital garanti. La souscription est ouverte jusqu'au 2 mai prochain.
Jusqu'à présent, les frontier markets, également appelés les futurs pays émergents, ont encore peu retenu l'attention des investisseurs internationaux.
L'indice ML Frontier Index (EUR) sera un indice dynamique. La composition de l'indice sera revue deux fois par an en février et août. À chaque révision, un comité d'analystes Merrill Lynch passera en revue l'univers représentatif de titres "frontier" pour déterminer la nouvelle composition de l'indice qui regroupera de 20 à 50 titres. Au 21 février 2008, l'indice comprend 50 sociétés issues de 16 frontier markets, dont le Maroc, le Vietnam, la Roumanie et des pays du Golfe. Les actions constitutives de l'indice seront sélectionnées selon les critères suivants :
- les volumes moyens quotidiens sur trois mois doivent atteindre au minimum 750.000 dollars par jour ;
- la capitalisation doit être d'au moins 500 Millions de Dollars ;
- les restrictions souvent appliquées à l'investissement étranger ne doivent pas empêcher les investisseurs étrangers de posséder plus de 15% de la valeur et la valeur doit disposer d'une marge substantielle de prise de participation pour d'autres investisseurs étrangers.
Pour garantir une diversification suffisante, la pondération maximale affectée à chaque composant de l'indice sera de 10%, et aucune région (Afrique, Asie, Moyen-Orient, Europe) ne bénéficiera d'une exposition supérieure à 50% de l'indice.
Selon les analystes Merrill Lynch, les fonds axés sur les marchés émergents ne sont que très peu exposés aux marchés frontières. Toutefois, cette exposition évolue favorablement, et ils considèrent que les marchés actions des "frontier markets" se développeront pour offrir de nouvelles opportunités de croissance à mesure qu'augmenteront les placements dans ces pays à haut rendement.
"Alors que des marchés émergents tels que les BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine) deviennent majeurs, les investisseurs recherchent de plus en plus des opportunités de croissance dans les frontier markets. Le certificat Merrill Lynch Frontier Index offre aux investisseurs un accès à ces marchés, grâce à un investissement unique, simple et résultant d'un travail de recherche très approfondi. Il s'agit d'un lancement très attendu et nous sommes vraiment heureux d'accueillir ce produit sur notre plateforme MerrillInvest", explique Pierre Mendelsohn, Head of Securitised Products, Merrill Lynch, EMEA.
"Compte tenu de la volatilité des marchés à l'heure actuelle, il est important que les investisseurs envisagent la diversification de leur portefeuille avec des actifs qui ne soient pas directement reliés aux marchés américains. Les rendements des frontier markets sont bien moins corrélés à la performance du S&P 500 que les marchés actions des pays émergents et développés", ajoute Michael Hartnett, Merrill Lynch chief Global Emerging Markets equity strategist.
