Wall Street : incertitude après les statistiques
(Boursier.com) -- Wall Street est désormais très hésitant ce mardi, après un vif rebond initial soutenu par d'excellents résultats financiers du géant automobile General Motors et de celui des serveurs Sun Microsystems. La tendance est maintenant nettement plus prudente, après des statistiques contrastées. Si l'indice de confiance du Conference Board a atteint un sommet, au plus haut depuis le 11 septembre 2001, les dépenses de construction US ont affiché par contre une baisse inattendue, et le PMI de Chicago a décliné largement en dessous des attentes.
Le Nasdaq Composite fléchit de 0,11% à 2.580 pts, alors que le DJIA gagne 0,27% à 13.394 pts.
Selon le Département au Commerce américain ce mardi, les dépenses personnelles des ménages US ont augmenté de 0,1% sur le mois de juin 2007, soit la plus faible hausse de l'année 2007. En mai, les dépenses des ménages avaient grimpé de 0,6% aux Etats-Unis. Par ailleurs, l'indice de prix lié à cette statistique a progressé légèrement de 0,1%. Les revenus des ménages ont quant à eux augmenté de 0,4% en juin, après +0,4% en mai. Le consensus était de +0,1% sur les dépenses et +0,5% sur les revenus.
L'indice de confiance des consommateurs américains mesuré par le Conference Board a atteint un sommet de six années en juillet, selon le rapport du jour. Après un repli en juin, l'indice a progressé fortement en juillet, logé à 112,6. En juin, il était de 105,3. L'indicateur de la situation présente a grimpé à 139,2 en juillet, contre 129,9 en juin, et celui qui évalue les anticipations futures est ressorti à 94,8, contre 88,8 le mois précédent.
Selon le Département au Commerce américain ce mardi, les dépenses US de construction ont reculé de 0,3% en juin 2007. Les économistes anticipaient en moyenne une modeste hausse de l'indicateur en juin.
La National Association of Purchasing Management de Chicago a dévoilé ce mardi un indice PMI de Chicago d'activité manufacturière en forte baisse, à 53,4 seulement en juillet, contre plus de 58 attendus, et 60,2 sur le mois précédent. Sur la barre des 50, l'indice de juillet indique tout de même une expansion de l'activité.
VALEURS DU JOUR
Sun Microsystems (+6%). Le fabricant californien de serveurs Sun Microsystems a dévoilé hier soir, après la clôture de Wall Street, ses résultats du 4ème trimestre fiscal 2007. Les revenus ont atteint 3,84 Mds$, quasiment stables en glissement annuel, sur une marge brute de 47,2%. Sur l'année fiscale close, les revenus ont totalisé 13,87 Mds$, en augmentation de 6,2%, sur une marge brute de 45,2% en amélioration de 2,1 points de pourcentage. La marge opérationnelle du 4ème trimestre est ressortie à 8,5%. Le résultat net GAAP du 4ème trimestre a été positif de 329 M$, soit 9 cents par titre (bpa dilué), contre une perte nette de 301 M$ et 9 cents par action pour le 4ème trimestre 2006. Sur l'année, le résultat net a donc atteint 473 M$, soit 13 cents par titre, contre une perte nette de 864 M$ et 25 cents par titre en 2006. Globalement, Sun a dépassé son objectif de marge opérationnelle, amélioré sa marge brute et délivré un autre trimestre bénéficiaire.
Pitney Bowes (+1%). La firme de Stamford, Connecticut, Pitney Bowes, a dévoilé hier soir ses comptes du second trimestre fiscal 2007. Sur la période, Pitney a affiché des revenus en vive augmentation de 11% à 1,54 Md$, sur un bénéfice des opérations continues en croissance de 27% à 153,6 M$. Hors élément comptable, le bénéfice ajusté des opérations continues aurait été de 159 M$ environ, en hausse de 10% en glissement annuel. Le bpa des opérations continues (GAAP) a augmenté de 28% à 69 cents, et le bpa ajusté, hors élément comptable, des opérations continues, aurait été de 71 cents, 11% de mieux que l'an dernier. Le résultat net a atteint 152,2 M$ et 68 cents par titre sur le trimestre clos, contre 356,1 M$ de pertes, 1,59$ par action, au second trimestre 2006. La compagnie anticipe une croissance de ses revenus allant de 8% à 11% sur le 3ème trimestre 2007, et une progression de 7% à 10% pour l'ensemble de l'année. Le bpa dilué des opérations continues du 3ème trimestre fiscal 2007 est estimé entre 68 et 72 cents, alors que sur l'année, le bpa des opérations continues devrait ressortir entre 2,85$ et 2,93$.
Health Management Associates (-22%), l'un des leaders hospitaliers US, a prévenu ce mardi d'anticipations plus faibles sur l'exercice fiscal en cours. HMA anticipe maintenant un bpa dilué 2007 des opérations continues entre 45 et 50 cents par titre, sur des revenus de 4,3 à 4,5 Mds$, dans un contexte de marché difficile. Sur le second trimestre 2007, le Groupe a réalisé des revenus de 1,1 Md$, un Ebitda de 137 M$ et un résultat net de 11,9 M$ (contre 77,3 M$ l'an dernier), ainsi qu'un bénéfice des opérations continues de 13,1 M$ (contre 77,4 M$). Le bpa net et celui des opérations continues ressortent à 5 cents.
General Motors (+2%), géant automobile de Detroit, a publié ses comptes préliminaires du second trimestre 2007. GM affiche des revenus automobiles records de 45,9 Mds$ sur la période, ainsi qu'un résultat net de 891 M$ et un bénéfice net ajusté de 1,4 Md$. Le cash flow opérationnel ajusté des activités automobiles ressort à 1,1 Md$. Le résultat net, à 891 M$, soit 1,56$ de bpa dilué, se compare à une perte nette de 3,4 Mds$ et 5,98$ par titre sur le second trimestre 2006. Le résultat net des seules activités automobiles a totalisé 764 M$ sur les opérations continues, sur une base ajustée. Le résultat net hors ajustements se monte à 618 M$. Sur le second trimestre 2006, le bénéfice net ajusté ressortait à 367 M$, pour une perte nette avant ajustements de 3,48 Mds$ sur les opérations continues. GM a affiché en Amérique du Nord un bénéfice net ajusté positif de 78 M$ sur les opérations continues, sur le second trimestre (opérations automobiles), ainsi qu'une perte nette des opérations continues assez limitée, à 39 M$ seulement. En comparaison, GMNA affichait l'an dernier, à la même époque, 94 M$ de perte ajustée et 3,95 Mds$ de perte nette des opérations continues. L'amélioration du résultat en Amérique du Nord reflète un mix favorable et des coûts de structure réduits, compensés partiellement par la baisse des volumes.
Johnson & Johnson (+2%), géant américain des équipements médicaux et des activités pharmaceutiques, a décidé d'améliorer sa structure de coûts, tout en continuant d'investir dans des opportunités de croissance. J&J a identifié des initiatives permettant d'atteindre des économies annuelles avant imposition de 1,3 à 1,6 Md$ d'ici 2008. J&J attend des charges associées, avant imposition, de 550-750 M$ sur le second semestre 2007. En marge de l'annonce de ces restructurations, J&J a confirmé sa guidance 2007 de bénéfices hors éléments non-récurrents. Ainsi, J&J anticipe un bpa annuel de 4,02-4,07$ sur l'année. Dans le cadre des restructurations décidées, J&J estime que les réductions d'effectifs seront de 3-4% sur une base globale. Johnson & Johnson entend procéder, le plus possible, par gel des embauches et départs naturels.
Avon Products (-7%). Le new-yorkais Avon Products, leader de la vente directe de produits de beauté, a dévoilé ce jour, au titre de son second trimestre 2007, un résultat net de 113 M$, soit 26 cents par titre de bpa dilué, contre un profit de 151 M$ sur la période correspondante de l'an dernier, soit 33 cents de bpa. Les revenus trimestriels ont été de 2,3 Mds$, en augmentation de 12% en glissement annuel (+7% à devises locales). Les éléments non-récurrents de restructurations et du programme de simplification des lignes de produits ont affecté la rentabilité, avec notamment un bénéfice opérationnel du second trimestre en baisse de 17% à 187 M$. La marge opérationnelle s'est érodée à 8%, contre 10,8% au second trimestre 2006.
Coach (-3%). Le new-yorkais Coach a publié ce mardi ses comptes du 4ème trimestre 2007, affichant sur la période un bpa dilué des opérations continues de 42 cents, en augmentation de 43% en glissement annuel. Le Groupe de luxe et accessoires 'modern classic' américains a aussi ajusté en hausse ses estimations 2008, visant des revenus de 3,16 Mds$ environ, en augmentation de 21% en comparaison de l'exercice antérieur, sur un bpa de 2,06$ au moins, en hausse de 22%. Coach dit viser 655 M$ de revenus au 1er trimestre 2008 (+23%), sur 39 cents de bpa (+25%). Sur le trimestre clos, les facturations ont grimpé, atteignant 652 M$ (+30%) et le résultat net a été de 159 M$ (+41%), contre 113 M$ au 4ème trimestre fiscal 2006, soit un bpa de 42 cents contre 29 cents l'an passé, à la même époque. Sur l'exercice, les revenus ont été de 2,61 Mds$ (+28%) sur un résultat net de 637 M$ (+37%), et le bpa dilué a flambé de 41% à 1,69$.
CBS (-2%). Le géant media américain CBS Corp a annoncé ce mardi, pour son second trimestre 2007, un résultat net en recul à 404 M$ et 55 cents par titre, contre 782 M$ de profits et 1,02$ de bpa sur la même période, l'an passé. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice ajusté aurait toutefois augmenté de 9% à 393 M$, soit 54 cents par titre (+15%), légèrement au-dessus du consensus. Les revenus trimestriels du Groupe se sont érodés de 3% à 3,37 Mds$. L'an dernier, au second trimestre, CBS avait profité de la cession des parcs Paramount, ce qui explique le déclin du bénéfice net.
