Citi Clôture Wall Street : Nasdaq -1,86%; Dow Jones -0,82%
(Boursier.com) -- Wall Street clôture finalement cette séance de début de semaine dans le rouge, malgré l'annonce du plan de relance chinois, d'un montant de près de 600 Mds$, qui avait porté les indices d'une façon positive en début de séance. Les craintes des investisseurs concernant l'état de l'économie ont donc repris l'avantage en séance, notamment suite aux publications des comptes d'AIG (et de l'annonce d'un nouveau plan de sauvetage) ou de ceux de Fannie Mae. En effet, les deux Société enregistrent des pertes record sur le trimestre écoulé. Les craintes concernant également le risque de faillite de General Motors et la mise sous protection du chapitre 11 de Circuit City n'ont rien arrangé au moral des investisseurs ce lundi. Le Dow Jones clôture en baisse de 0,82% à 8.870 pts et le Nasdaq recule de 1,86% à 1.616 pts.
ECO ET DEVISES
Pékin a frappé un grand coup pour soutenir son économie. Le gouvernement chinois a en effet annoncé dimanche un plan de 4.000 Milliards de yuans, soit 586 Mds$, pour soutenir son économie jusqu'en... 2010. Une annonce faite dans la foulée de la réunion des pays du G20, au Brésil, qui se sont dits prêts à agir d' "urgence" pour contrer le risque de récession mondiale. L'initiative de la Chine pourrait peser lourd dans la balance, ce pays ayant contribué à lui seul à plus du quart de la croissance mondiale l'an dernier, selon le FMI. L'enveloppe annoncée, dont 100 Mds$ seront dépensés dès le 4ème trimestre 2008, sera consacrée au logement social, à la construction d'infrastructures en zone rurale, ainsi qu'à la construction de routes, voies ferrées et aéroports.
Pékin veut aussi stimuler "rapidement et énergiquement" l'investissement par des réductions d'impôts sur l'achat de biens d'équipements comme les machines-outils. Les prix d'achat des céréales garantis aux agriculteurs seront relevés, ainsi que les aides directes aux ménages à bas revenus. Les quotas limitant les prêts aux PME seront supprimés.
Enfin, la Banque centrale de Chine s'est engagée à mener une politique monétaire "relativement accommodante", après avoir déjà réduit ses taux trois fois en deux mois, pour ramener son taux principal à un an à 6,66%.
VALEURS DU JOUR
AIG (+8%). American International Group déclare avoir enregistré une perte nette de 24,47 Milliards de dollars sur le troisième trimestre 2008, soit une perte nette par action de 9,05$. Sur la même période de 2007, la Société avait affiché un bénéfice net de 3,09 Mds$ (1,19$ par action). Le PDG d'AIG, Edward M. Lidd a déclaré : "les résultats du troisième trimestre reflètent l'extrême bouleversement et volatilité du marché des capitaux et les charges significatives relatives aux activités de restructuration. Ces résultats ne reflètent pas la puissance sous-jacente de notre activité d'assurance". Sur 9 mois, la Société enregistre une perte nette de 37,6 Mds$, soit une perte nette pas action de 14,4$. Sur les 9 premiers mois de l'exercice 2007, la Société avait affiché un bénéfice net de 11,4 Mds$. En détails, la perte nette de l'activité 'General Insurance' est de 2,5 Mds$ sur le T3. L'activité 'Life Insurance & Retirement Services' enregistre une perte nette de 15,3 Mds$. L'activité 'Financial Services' affiche une perte nette de 8,2 Mds$, et l'activité 'Asset Management' montre une perte nette de 1,1 Md$.
AIG. La firme d'assurance annonce, en marge de sa publication d'un T3 très lourdement déficitaire, la signature d'un accord avec le Trésor Américain et la Réserve Fédérale pour établir une structure capitalistique "durable", et faciliter ses problèmes de liquidité provenant de son portefeuille de CDS et de son activité d'assurance. Le Trésor américain va ainsi investir 40 Mds$ en actions préférentielles AIG, sous le nouveau TARP (Troubled Asset Relief Program), alors que, de son côté, la Fed va créer deux nouveaux prêts pour aider l'assureur à vendre certains actifs relatifs aux activités hypothécaires. Le Trésor va imposer des règles de compensation strictes à AIG. Les 70 personnes les plus haut-placées se verront imposer des restrictions sur leur parachute doré et autres bonus. Les 40 Mds$ investis s'ajoute à la dette déjà existante provenant de la Fed. Le Fed prêtera 52,5 Mds$ à deux société à responsabilités limitées qui prendront à leur tour l'engagement d'acquérir les titre MBS (mortgage-backed securities) et CDO (collateralized debt obligations) d'AIG. AIG enregistrera les premiers 6Mds$ en perte provenant d'actifs. Les deux SARL ont une structure semblable à celle créée par la Fed lors du sauvetage de Bear Stearns et de l'intervention de JP Morgan Chase. La Fed va également réduire la ligne de crédit existante d'AIG de 85 Mds$ à 60 Mds$ et va minorer les charges d'intérêt de Libor 3 mois + 850 points de base à Libor 3 mois + 300 points de base.
Tyson Foods (-10,3%). Le Groupe d'alimentation de Springdale, Arkansas, Tyson Foods, annonce ses résultats du quatrième trimestre 2008. Sur le T4, son chiffre d'affaires s'affiche à 7,2 Mds$, en hausse de 11% par rapport au T4 2007. Le résultat opérationnel est de 138 Millions de dollars, en progression de 35%. Le résultat net est, quant à lui, de 48 M$, en hausse de 50%. Le bpa apparaît ainsi à 0,13 dollar, en augmentation de 44%. Sur l'ensemble de l'exercice, la Société enregistre un CA de 26,8 Mds$, en hausse de 4% par rapport à l'exercice précédent. Le résultat opérationnel 2008 est quant à lui en baisse de 46%. Le résultat net est de 86 M$, en recul de 68% par rapport à 2007. Son bap apparaît ainsi en baisse de 68% à 0,24$.
Sotheby's (-2,2%). Le new-yorkais acteur phare du marché de l'art, vient de publier une perte de 71 cents au T3. Le consensus de place était beaucoup plus optimiste puisque le marché attendait un déficit situé entre 20 et 25 cents. La célèbre salle des ventes new-yorkaise a subi un net fléchissement du marché de l'art sur les dernières semaines. Illustration de ce phénomène qui en dit long sur le moral actuel : un Arlequin de Picasso daté de 1909 a été retiré de la vente par ses propriétaires...
DreamWorks Animation (+0,4). Le californien de Glendale est attendu ferme en pré-séance à Wall Street alors que le film "Madagascar : Escape 2 Africa" est en train de réaliser un carton au box-office avec 63,5 M$ de recettes sur le premier week-end d'exploitation, délogeant au passage "High School Musical 3 : Senior Year". Le film ne sortira que début décembre en France. Le dossier Dreamworks avait déjà fait parler de lui en bien récemment sur des ventes très soutenues du DVD 'Kung Fu Panda'.
General Motors (-22,9%). Le constructeur automobile de Détroit, a annoncé vendredi, en séance, ses comptes du T3. La Société continue sa descente aux enfers. Le constructeur a publié des résultats inférieurs aux attentes des analystes, avec entre autres, une perte nette 2 fois supérieures aux anticipations de Wall Street. La Société affiche, au titre de son troisième trimestre 2008, un chiffre d'affaires de 37,9 Milliards de dollars, en baisse de 13% par rapport au CA du T3 2007. La Société fait part d'une perte nette de 2,5 Milliards de dollars sur la période, contre une perte nette de 42,5 Mds$ enregistré sur le T3 2007. La perte par action apparaît ainsi à 4,45 dollars, contre une perte par action de 75,1$ par action au T3 2007. GM annonce également qu'elle risque de manquer de liquidités sur la fin 2008 et les deux prochains trimestres de 2009. Pour combler ce manque, la Société annonce qu'elle va vendre plusieurs de ses actifs et fermer plusieurs usines, qu'elle va renforcer son programme de réduction d'effectifs et qu'elle a demandé de l'aide à l'Etat Américain.
La Deutsche Securities passe d'une recommandation "conserver" à "vendre" sur le titre General Motors et propose désormais un objectif de cours nul (4 dollars auparavant). Le courtier estime que le constructeur automobile américain a de très fortes chances de faire faillite avant la fin de l'année, si le gouvernement américain n'intervient pas rapidement. De son côté, Barclays Capital passe d'une recommandation "pondération en ligne" à "sous-performance" sur le titre de la firme de Detroit, évoquant également le risque de faillite imminente. Le titre GM chute à Wall Street de plus de 24% à 3,3 dollars. Il perd ainsi presque 40% en cinq séances.
Exelon (-6,1%) / NRG Energy (-5,4%). La Société NRG Energy annonce que son conseil d'administration a unanimement admis que la proposition de rachat, faite par Exelon, était significativement sous-évaluée, et ne correspondait pas aux intérêts des actionnaires de NRG. Rappelons que, le 19 octobre dernier, Le Groupe de Chicago, Illinois, Exelon, avait proposé de racheter la firme de Princeton, New Jersey, NRG Energy. Exelon offrait de racheter NRG via une transaction en actions, au ratio fixe d'échange d'une valeur de 26,43$ par titre NRG, représentant un montant total de 6,2 Mds$ sur la base du cours de clôture d'Exelon le 17 octobre. Le ratio d'échange était logé à 0,485 action Exelon par titre NRG. Ceci matérialisait une prime de 37% sur les cours de bourse. NRG a donc rejeté cette offre aujourd'hui.
Circuit City (-55,6%). Le détaillant américain en électronique grand public, se place sous la protection du chapitre 11 (procédure de faillite) ce lundi, après avoir subi de plein fouet les conséquences de la crise. La Société, qui détient 566 points de vente aux Etats-Unis, va continuer d'exercer son activité et de payer ses travailleurs pendant qu'elle restructurera sa dette et son business. Elle a déclaré qu'elle se mettait en procédure de faillite afin d'assurer le bon déroulement de son activité pendant les vacances d'hiver. La période de vacance de novembre et décembre est très importante pour les détaillants qui peuvent enregistrer près de 50% de leur chiffre d'affaires et de leur bénéfice. Le détaillant américain en électronique avait annoncé, début novembre, des plans de fermetures concernant 155 magasins et des licenciements qui concernaient environ 17% des effectifs. La Société explique qu'elle a négocié un engagement concernant 1,1 Md$ DIP (debtor-in-possession) pour soutenir son activité. Ce crédit va remplacer un ancien crédit de 1,3 Mds$ provenant de ses prêteurs. Le détaillant explique que cette somme correspond à un apport en liquidité immédiat qui va lui permettre de réorganiser son activité, et de payer ses vendeurs et ses 40.000 employés.
McDonald's (+1,8%). La chaîne de restauration rapide, annonce des ventes en progression de 8,2% en octobre, à périmètres comparables. Sur le mois d'octobre de l'exercice précédent, les ventes, à périmètres comparables, avaient augmenté de 6,9%. Les ventes globales de la Société ont, de leur côté, progressé 5,4% (9,9% à taux de change constant). A périmètres comparables, les ventes US ont augmenté de 5,3%, les ventes en Europe ont progressé de 9,8% et les ventes 'Asia/Pacific, Middle East and Africa' ont augmenté de 11,5%.
Nortel (-18,8%). L'équipementier télécom canadien, Nortel Networks, annonce, ce lundi, son intention de réduire de 1,300 de nombre de ses effectifs, en marge de la publication de ses résultats trimestriels. La Société affiche, sur le T3, une perte nette de 3,4 Milliards de dollars, contre un bénéfice net de 27 Millions de dollars sur le T3 2007. La perte nette par action s'élève à 6,85 dollars conte un bpa de 0,05$ un an avant. La Société enregistre également un chiffre d'affaires, sur la période, de 2 Mds$, en recul de 13%. Sa marge brute passe de 43% sur le T3 2007, à 39,2% sur le T3 2008.
Fannie Mae (-2,9%). La Société annonce ce lundi, au titre de son troisième trimestre fiscal, une perte nette de 29 Milliards de dollars (13$ par action), à comparer à une perte nette de 1,52 Mds$ (1,56$ par action) sur le T3 de l'exercice précédent. La Société a également affiché une baisse non-GAAP, de ses estimations de 'juste valeur' de ses actifs nets, de +35,8 Mds$ le 31 décembre, à -46,4 Mds$, le 30 septembre. Les résultats T3 ont été influencés principalement par une charge 'non-cash' de 21,4 Mds$ et une dépense de crédit de 9,2 Mds$ relatif à la détérioration des conditions du marché hypothécaire et à la chute des prix des maisons.
MBIA (-11,7%). L'agence de notation Moody's abaisse de A2 à Baa1 la note financière du rehausseur de crédits MBIA. Jay Brown, PDG de la Société, déclare ne pas être d'accord avec l'agence, notamment sur la méthode d'évaluation 'stress on stress', et estime que quoi qu'il en soit, cette décision n'a que peu d'impact sur MBIA. Il déclare également, que toutes les personnes ayant un lien avec MBIA peuvent rester assurer du fait que la Société assumera toutes ses obligations en ces temps de crise. "MBIA continuera d'être le leader dans cette industrie, et je souhaite de tout coeur que le marché valorisera mieux que jamais notre production et appréciera la puissance de cette promesse", conclut Jay Brown.
Cisco Systems (stable). Le numéro 1 mondial de la conception, du développement et de la commercialisation d'équipements réseaux pour Internet, a annoncé aujourd'hui les résultats de son premier trimestre de l'exercice 2009. La Société a présenté un chiffre d'affaires du premier trimestre s'élevant à 10,3 Milliards de dollars, en progression de 8,1% par rapport au T1 2008. Son bénéfice net, conforme aux principes comptables généralement reconnus (PCGR), est de 2,2 Milliards de dollars, en recul de 0,2% par rapport à la même période de 2008. Son bpa apparaît ainsi à 0,37$, en hausse de 5,7%. Le bénéfice net hors PCGR est de 2,5 Milliards de dollars ou 0,42$ par action. "Cisco annonce une croissance solide du chiffre d'affaires et des bénéfices dans ce qui est très clairement une économie mondiale difficile", a déclaré John Chambers, président et PDG de Cisco. "Notre stratégie et notre objectif pour gérer l'entreprise confrontée à la difficile transition à l'économie du marché sont clairs - nous allons gérer et prioriser nos ressources, investir dans l'innovation, et même créer des relations plus solides avec nos clients afin de contribuer à leur succès".
Citigroup (-5,1%). D'après le Wall Street Journal, Citigroup serait en discussion avec une banque dans le but d'un éventuel rachat de cette dernière. D'après les sources du WSJ, il s'agirait d'une banque régionale qui a une majeure partie de ses activités dans le nord-est des Etats-Unis, en Californie et au Texas. L'arrangement pourrait être conclut le mois prochain, toujours d'après les mêmes sources.
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