Ouverture Paris : des publications diversement appréciées
(Boursier.com) -- LA TENDANCE
Le marché parisien s'affiche en baisse depuis l'ouverture ce matin, alors que l'euro n'en finit pas de grimper au-dessus des 1,51 face au dollar. Le CAC40 cède environ 0,40% à 4.950 points. Beaucoup de publications ce matin, accueillies de façons diverses... La Bourse de Tokyo a reculé ce matin de 0,75% à 13.925 pts en clôture sur le Nikkei dans un marché alourdi par les groupes exportateurs qui souffrent de la remontée du yen face au dollar, pointé ce matin à 106,25 entre banques.
HIER A WALL STREET
Wall Street a terminé en hausse modeste mercredi soir, après l'intervention du Président de la Fed Ben Bernanke devant le Congrès. Soulignant les faibles perspectives d'expansion à court terme aux Etats-Unis, Bernanke laisse une fois encore espérer de nouveaux assouplissements monétaires. Le Dow Jones regagnait finalement 0,07% à 12.694 pts, alors que le Nasdaq prenait 0,37% à 2.354 pts.
ECO ET DEVISES
Le Président de la Fed Ben Bernanke, qui s'exprimait hier mercredi devant le Congrès, a ainsi confirmé que les États-Unis se trouvaient confrontés à des perspectives de faible croissance pour une certaine période de temps. Bernanke citait une fois encore la crise des marchés du crédit ainsi que les difficultés persistantes du marché immobilier américain.
Selon Bernanke, la Fed reste attentive à l'inflation et notamment aux prix de l'énergie et à la remontée d'autres prix pour les entreprises ou les consommateurs. Pour Ben Bernanke, la priorité demeure cependant de restaurer la croissance. Parmi les risques actuels, le Président de la Fed évoque la possibilité d'une nouvelle détérioration du marché immobilier, ou bien encore l'éventualité d'un fléchissement supplémentaire du marché du travail. En outre, les conditions de crédit pourraient encore se resserrer, à en croire Bernanke.
Le Département américain à l'Energie a dévoilé son dernier rapport hebdomadaire concernant les stocks pétroliers des Etats-Unis, pour la semaine close au 22 février 2008. Les stocks commerciaux américains de brut, hors réserve pétrolière stratégique, ont progressé cette fois de 3,2 millions de barils en comparaison de la précédente semaine, à 308,5 millions de barils, au milieu de la fourchette habituelle pour cette période de l'année. Les stocks d'essence totaux ont augmenté quant à eux de 2,3 millions de barils supplémentaires, au-dessus de la limite haute du range habituel. Enfin, les stocks de distillats ont affiché une nouvelle baisse de 2,5 millions de barils... Après un pic de 102$, le baril de brut pour avril consolidait sous les 100$ sur le Nymex ce mercredi.
Le pétrole campe ce matin proche des 100$ le baril en Asie.
Côté statistiques en France, l'INSEE a publié ce matin l'indice du moral des ménages en repli d'1 pt en février en France à -35 contre -34 en janvier selon l'INSEE.
En outre, les prix à la production dans l'industrie ont bondi de 0,5% en janvier en France toujours selon l'INSEE.
VALEURS EN HAUSSE
*Le Conseil d'Administration de Pernod Ricard (+2,30% à 72,60 Euros), réuni le 27 février 2008 sous la présidence de Patrick Ricard, a arrêté les comptes du premier semestre et précisé les perspectives pour l'ensemble de l'exercice 2007/2008. Au premier semestre 2007/2008 (1er juillet au 31 décembre 2007), Pernod Ricard a enregistré une progression historique de son activité et une accélération de la croissance de ses marges.
Ces performances tiennent au succès des 15 marques stratégiques, notamment sur les marchés émergents, mais aussi au dy namisme de l'activité sur les marchés matures. La croissance des volumes, les hausses de prix importantes et la forte amélioration du mix, ont permis une très forte progression du résultat opérationnel courant, alors même que les investissements publi-promotionnels étaient considérablement accrus.
Le chiffre d'affaires consolidé (hors droits et taxes) du semestre s'élève à 3.713 ME, en progression de +5,9%, soit +10,1% de croissance interne (effet devises -2,5%, effet périmètre -1,5%). L'évolution défavorable des devises (principalement USD et devises liées) a réduit de 49 ME la progression du résultat opérationnel courant du premier semestre. Le résultat financier courant est une charge de (176) ME. (168) ME correspondent aux frais financiers payés sur la dette (soit un taux d'intérêt moyen d'environ 5%, stable par rapport à l'exercice précédent), (6) ME aux frais de structuration du financement et (2) ME à d'autres produits et charges. L'impôt sur les éléments courants est une charge de (183) ME, soit un taux de 23,1% en légère réduction par rapport à l'exercice précédent (23,9%). Enfin, la part des minoritaires reste stable à 13 ME.
Au total, le résultat net courant part du Groupe atteint 594 ME, soit une progression de +18,6% à change constant, par rapport au premier semestre 2006/2007 et le résultat net courant par action dilué s'élève à 2,76 euros soit une hausse de +18,1%, à change constant. Les autres produits et charges opérationnels sont limités à + 5 ME, tandis que les éléments financiers non courants, essentiellement liés à des pertes de change, constituent une charge de (9) ME. Le résultat non courant génère une charge d'impôt de (2) ME. En conséquence, le résultat net part du Groupe atteint 588 ME, en progression de +17,7% par rapport à l'exercice 2006/2007.
La dette nette au 31 décembre 2007 s'établit à 6,6 Milliards d'euros, stable par rapport au 30 juin 2007 (6,5 Milliards d'euros). Sur le semestre, l'évolution de la dette a été, comme attendu, impactée par la mise en ouvre du programme de reconstitution des stocks de cognac, par la croissance des créances clients liée aux très fortes ventes de fin d'année en 2007 et par le paiement des dividendes. Ceci se traduit par l'amélioration du ratio Dette nette (hors titres auto détenus) /EBITDA, qui baisse à 3,8 contre 3,9 au 30 juin 2007.
Pour Patrick Ricard, Président-Directeur Général du Groupe : "Le premier semestre de notre exercice 2007/2008 a été exceptionnel, tant sur le plan de la vigueur de l'activité que sur celui de l'accroissement de nos marges. La croissance de nos profits a été telle que nous avons fait le choix d'accélérer la hausse de nos investissements publi-promotionnels, renfor çant ainsi encore nos perspectives de croissance. Ceci nous permet de revoir à nouveau à la hausse nos objectifs pour l'exercice 2007/2008, et de viser à présent une croissance du résultat opérationnel courant d'au minimum +12%(4), à données comparables (change et périmètre)".
VALEURS EN BAISSE
*L'EBITDA récurrent 2007 de Rhodia (-9,30% à 1,99 Euro) , en hausse significative de 17 % (23 % à structure et taux de conversion constants), s'établit à 799 MEUR, "grâce à l'évolution favorable des volumes, mais est impacté par l'effet de change négatif (-82 MEUR)", commente Rhodia.
La poursuite de la hausse des prix en monnaie locale a plus que compensé l'augmentation de 125 ME des coûts de matières premières et d'énergie. Les ventes de CER, portant pour la première fois sur une année pleine, ont généré un EBITDA récurrent de 135 ME.
La marge d'EBITDA récurrent s'inscrit en hausse à 15,7 % en 2007, contre 14,2 % en 2006.
Le Résultat Opérationnel progresse en 2007 de 25%, à 448 ME contre 359 ME en 2006, grâce à l'augmentation de l'EBITDA récurrent. Le Résultat Financier s'améliore et s'établit à -294 ME contre -305 ME en 2006. La réussite des opérations de refinancement réalisées au premier semestre 2007 a permis de baisser de 22% les charges d'intérêt, à 144 ME, contre 184 ME en 2006. Les coûts non récurrents de refinancement représentent 96 ME. À 129 millions d'euros, le Résultat Net Part du Groupe double par rapport aux 62 millions d'euros enregistrés en 2006. Le Bénéfice Net Par Action est porté à 1,29 euro, contre 0,62 euro en 2006
*Axa (-3,5% à 23 Euros) annonce la nomination de Jacques de Chateauvieux en tant que Vice-Président de son Conseil de Surveillance en vue d'en assurer la Présidence à l'issue de son Assemblée Générale du 22 avril prochain. Il remplacera ainsi Claude Bébéar. Jacques de Chateauvieux continuera d'assurer la Présidence et la Direction Générale de Bourbon comme aujourd'hui, tout en exerçant cette fonction non exécutive au sein du Conseil de Surveillance d'AXA. Côté finance, le résultat opérationnel d'AXA a progressé de 27% en 2007, ou 15% en base comparable, à 4.963 Millions d'euros, reflétant une croissance soutenue dans l'ensemble des lignes d'activités (+10% en Vie, Epargne, Retraite, +8% en assurance Dommages et +21% en Gestion d'Actifs). Le résultat courant ressort en hausse de 22%, ou 14% en base comparable, à 6.138 Millions d'euros. Il bénéficie de la progression du résultat opérationnel et d'un niveau de plus-values nettes réalisées de 1.175 Millions d'euros, comparable au précédent exercice. Le résultat net est en hausse de 11%, ou 7% à données comparables, à 5.666 Millions d'euros, et reflète principalement la croissance du résultat courant, l'effet négatif de l'évolution de la juste valeur des actifs financiers (valorisés selon l'option de juste valeur) et des instruments dérivés, l'impact positif de la cession des activités d'AXA aux Pays-Bas et les coûts liés à l'intégration de Winterthur. Le résultat opérationnel par action, net des frais financiers sur les titres subordonnés perpétuels, augmente de 16% à 2,27 euros, dépassant ainsi les objectifs d'Ambition 2012. Un dividende par action de 1,20 euro sera proposé, en progression de 13%, en ligne avec la croissance du résultat courant par action, sera soumis à l'approbation de l'Assemblée Générale des actionnaires qui se tiendra le 22 avril 2008. La mise en paiement du dividende interviendrait le 29 avril 2008, avec une date de détachement du dividende au 24 avril 2008. Les capitaux propres s'élèvent à 45,6 Milliards d'euros, en baisse de 1,6 Milliards d'euros sous l'effet notamment du niveau plus faible des plus-values latentes et du programme de rachat d'actions. Les actifs sous gestion atteignent 1.281 Milliards d'euros, et reflètent notamment une collecte nette de 42 Milliards d'euros sur les produits en unités de compte et la gestion d'actifs pourcompte de tiers. L'impact de la mise en valeur de marché des ABS (valeurs mobilières adossées à des actifs) s'établit à -0,6 Milliard d'euros, net de participation des assurés et après impôt, dont -0,3 Milliard d'euros comptabilisés dans le compte de résultat et -0,3 Milliard d'euros dans les capitaux propres. Les risques liés aux rehausseurs de crédits ne sont pas considérés comme importants par rapport au bilan du Groupe. L'Embedded Value Groupe s'établit à 35 Milliards d'euros, en baisse de 1 Milliard d'euros, avec un rendement total de +18%. La valeur des affaires nouvelles (VAN) augmente de 18%, ou 8%5 en base comparable, à 1,772 Millions d'euros. La marge sur affaires nouvelles reste stable à 23%.
*Soitec (-12% à 4,50 Euros) se fend d'un communiqué de presse ce matin, pour expliquer qu'il va adopter "un scénario conservateur" pour son prochain exercice fiscal.
Le leader du matériau SOI (Silicium sur Isolant) constate une volatilité persistante de la demande sur ses marchés et un un environnement économique défavorable. Il indique toutefois conserver "une confiance totale dans sa capacité à poursuivre son développement à moyen et long terme". "Les prévisions actuelles d'activité sur le quatrième trimestre indiquent une baisse séquentielle de 20% du chiffre d'affaires par rapport au troisième trimestre de l'exercice en cours (avec une baisse de 2,5% de la parité Dollar/Euro). Cette évolution conduit à une activité sur le second semestre au même niveau que celle du premier semestre à taux de change constants. Globalement, la demande des deux principaux clients s'inscrit en repli de l'ordre de 14% par rapport aux engagements initiaux de commande minimale et le chiffre d'affaires sur l'ensemble de l'exercice devrait être de l'ordre de 296 millions d'euros. L'absence d'amélioration de l'activité sur le second semestre et la baisse de 7% de la parité Dollar/Euro par rapport au premier semestre devraient conduire désormais à une perte opérationnelle sur l'ensemble de l'exercice de l'ordre de 3% du chiffre d'affaires après prise en compte des conséquences financières, non récurrentes et sans impact en trésorerie, liées à ce ralentissement de l'activité" annonce Soitec.
Les indications actuelles d'activité pour le premier semestre de l'exercice 2008-2009 sont caractérisées par un niveau d'activité quasi inchangé, continue Soitec qui indique se positionner sur un scénario conservateur de quasi-stabilité de son chiffre d'affaires, à taux de change constants, pour l'ensemble de l'exercice 2008-2009.
Commentant le communiqué, André-Jacques Auberton-Hervé, Président Directeur Général et co-fondateur de Soitec, a ajouté : " Le Groupe traverse une période marquée par une forte volatilité de la demande qui demeure néanmoins conjoncturelle. Il dispose d'atouts de premier rang et sa technologie répond parfaitement aux attentes de l'industrie électroniques pour des produits peu gourmands en énergie et à forte autonomie. Avec le soutien des équipes de Soitec et la confiance de nos clients et prospects, je m'engage totalement pour assurer une adoption la plus large possible du SOI et délivrer une croissance soutenue à nos actionnaires."
*Le Chiffre d'affaires de CGG Veritas (-4,60% à 169,65 Euros) s'établit à 604 Millions d'Euros au quatrième trimestre (876 M$). "Cette croissance de 29% en Dollars a été obtenue grâce à un niveau d'activité élevé de toutes les lignes de produits sur l'ensemble des régions, à un taux d'utilisation des navires de 86%, à des ventes importantes de données multi-clients et à un fort niveau de ventes d'équipements terrestres de Sercel", commente la société.
L'EBITDAs du Groupe a augmenté plus fortement pour atteindre 258 ME (374 M$), soit une progression de 23% en Euros
et de 38% en Dollars, à comparer à 210 ME (272 M$). La marge d'EBITDAs représente 43% du chiffre d'affaires, à comparer à une marge de 40% en 2006.
Le Résultat Opérationnel du Groupe est de 130 ME (189 M$) en hausse de 40% en Euros et de 56% en Dollars, soit une marge opérationnelle de 22%, à comparer à 93 ME (121 M$), et une marge opérationnelle de 18%.
Le Résultat Net du Groupe lors du T4 s'élève 67 ME (97 M$) contre 26 ME (34 M$) et le résultat net par action s'élève à 2,40 Euros et à 0,69 Dollar par ADR. Le taux d'impôt, hors impôts différés sur variation de change, s'établit à 37,6%.
*Le Conseil d'administration de Vinci a décidé de proposer à la prochaine assemblée générale des actionnaires d'arrêter le montant du dividende au titre de 2007 à 1,52 euro par action, soit une augmentation de 14,7%par rapport à l'exercice précédent. Compte tenu de l'acompte de 0,47 euro par action payé en décembre dernier, il resterait à verser un solde de 1,05 euro par action le 19 juin prochain. Il sera également proposé aux actionnaires qui le souhaiteront une option pour le paiement du dividende en actions nouvelles.
Le Conseil d'administration proposera à la prochaine assemblée générale le renouvellement des mandats d'administrateur de Dominique Bazy, vice-président Europe d'UBS Investment Bank et Quentin Davies, député à la Chambre des Communes du Parlement britannique et la nomination d'un administrateur représentant les salariés actionnaires.
Vinci a annoncé hier soir avoir réalisé en 2007 un chiffre d'affaires de 30,4 Milliards d'euros en augmentation de 16,9% par rapport à 2006. A structure comparable, la croissance du chiffre d'affaires ressort à +11,7% traduisant le dynamisme des marchés du Groupe.
Le résultat opérationnel sur activité (ROPA) est ressorti à 3,113 MdsE, en progression de près de 17% par rapport à celui de l'exercice 2006.
Le résultat net consolidé part du Groupe s'est inscrit à 1,461 MdE, en progression de 14,4% par rapport à celui de 2006 retraité sur des bases comparables. Hors éléments exceptionnels 2006, la progression du résultat net est ressortie à +23,6%.
Le résultat net par action s'élève à 3,02 euros par action, en hausse de 13,5%.
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