Introduction sur le Compartiment C
(Boursier.com) -- Changer de casquette. Après deux mois de calme plat, les introductions reprennent à la bourse de Paris... Les tentatives d'opérations tout du moins... Reste à en connaître les résultats... L'opération en cours sera d'ailleurs une bonne occasion de prendre le pouls de la place parisienne... Immobilière Frey est un promoteur qui a pour projet de changer de casquette et devenir foncière. La société souhaite désormais conserver les meilleurs actifs en propre et donc les gérer comme le fait toute foncière. Aucun loyer n'est perçu à l'heure actuelle, les premiers n'étant attendus qu'en 2009. Comme toutes les foncières qui l'ont précédée au cours de ces deux dernières années, Immobilière Frey profitera de la bourse pour satisfaire les critères lui permettant d'obtenir le statut de SIIC. Il est vrai que ne pas l'avoir constitue désormais un vrai désavantage compétitif...
" Grenncenter ". Les actifs de la société sont constitués de parcs d'activité commerciale. Un marché sur lequel Immobilière Frey évolue depuis 1983 (450.000 mètres carrés de surfaces commerciales construits) et auquel elle souhaite désormais ajouter une touche " verte ", avec notamment l'élaboration de plusieurs " Greencerter ", concepts " écolos " de centres commerciaux, avec économie d'énergie et récupération au menu.... Des projets plus couteux mais qui ont le mérite de séduire et les élus et les enseignes, soucieux de voir leurs noms associer à de tels projets. Pour ce qui est de la valorisation de la société, l'ANR par action ressortait à seulement 5,36 Euros au 31 décembre 2007. Logique puisque la société n'a quasiment pas de patrimoine locatif en exploitation à l'heure actuelle. Les projets ? 38 programmes, dont 25 seront conservés en propre. Au total, près de 330 ME d'investissements sont prévus d'ici 2011.
Moyen terme. Le moment choisi est évidemment très difficile pour cette introduction. Si la direction indique que cette étape suit la logique du développement de la société, il n'empêche qu'elle ne pourra faire fi de la conjoncture actuelle des marchés... De plus, dans l'immédiat, le titre est chèrement valorisé. Ce sont les perspectives qu'on achètera si on souscrit... Investir au capital d'immobilière Frey se révèle donc un pari de moyen terme. Le passé de la société plaide toutefois en faveur de la réalisation de ses objectifs. On adoptera une attitude prudente, quitte à acheter à des cours inférieurs si le titre passe le seuil de la bourse...
Attendre.
