Introduction sur le compartiment C
(Boursier.com) -- Arrimée à Foncia... Avez-vous encore des liquidités..? L'année touche à sa fin et Terreïs devrait être la dernière introduction proposée aux investisseurs particuliers. Terreïs est une nouvelle foncière qui vient chercher en bourse le statut fiscalement avantageux de SIIC. La quasi-totalité de son patrimoine est constituée de murs occupés par Foncia, avec qui elle partage le même dirigeant, Jacky Lorenzetti. Une diversification, très modeste est à l'oeuvre, mais elle ne touche le patrimoine de Terreïs qu'à la marge... L'élément central du projet de Terreïs réside en effet sur l'accord d'apport d'affaires qui la lie à Foncia : cette dernière se retrouve premier locataire, le premier fournisseur et le premier apporteur d'affaires de Terreïs. L'avantage de cet arrimage fort à Foncia est évident : le taux d'occupation des locaux est de 100% et le taux d'impayé de 0%...
Réseau Foncia... A l'inverse de certaines foncières, "coquilles vides" constituées récemment et qui se sont présentées devant les investisseurs, Terreïs affiche déjà un patrimoine d'une valeur de 85 ME. Il est composé de 79 immeubles pour plus de 30.000 mètres carrés de surface. Les éléments les plus importants : le siège administratif de Foncia à Antony et les bureaux de la rue St Lazare à Paris. Le potentiel de développement est important, il passera notamment par le développement du réseau d'agences du groupe à travers le pays. Ce réseau est aujourd'hui composé de près de 300 agences et Foncia a l'intention d'atteindre l'objectif de 1.000 franchisés d'ici 6 ans, grâce au lancement, au début de l'année prochaine, d'un réseau de franchises Foncia.
Décote... L'offre qui est proposée se fera à un prix ferme de 8,88 Euros... La valorisation qui en découle est intéressante. Et pour cause : l'ANR par action, à fin 2006 ressort à 9,45 Euros par action. A 8,88 Euros, le titre affiche donc une décote de 6% par rapport à cet ANR. Une situation assez rare parmi les foncières de la cote parisienne... Et la direction de Terreïs devrait faire rapidement progresser son patrimoine : après l'opération, elle avance qu'elle disposerait d'une manne d'environ 60 ME pour investir, sans avoir besoin à nouveau du marché... La présentation de projets, par le réseau de prescripteur des agences Foncia ne laisse aucun doute sur les capacités de Terreïs à trouver de belles opportunités... Enfin, dernier point important pour une foncière : le dividende. La direction promet un rendement intéressant de 4,5%... C'est un autre atout de ce dossier...
Souscrire.
