Introduction sur Alternext
(Boursier.com) -- Que fait la société..? Le média Internet revient en force en bourse de Paris : LeGuide.com veut franchir la porte et se faire coter sur Alternext, le compartiment des valeurs de croissance. Fondée par Igor Schlumberger, et au départ positionnée sur l'outil Minitel, la société se veut aujourd'hui un partenaire des e-commerçants et des consommateurs. Concrètement, leGuide.com fait le lien entre les deux : la mission première de la société est de mettre à disposition des internautes un guide le plus complet possible de produits achetables sur Internet. Ce faisant, Leguide.com développe la visihblité, l'audience et les ventes des e-commerçants. On comprend le cercle vertueux de croissance du modèle du Guide.com : les consommateurs à la recherche de produits étudient, comparent et, ce faisant, dopent l'audience des e-commerçants qui ont, dès lors, tout intérêt à se faire référencer chez LeGuide.com... Ainsi le catalogue s'enrichit et les consommateurs ont encore plus de choix etc... Le modèle est dupliqué dans 10 pays européen !
Comment gagne t-elle de l'argent..? Une phrase qui faisait peur au moment de la crise des valeurs Internet : "LeGuide.com est rémunéré au clic"... Depuis les choses semblent avoir évoluées... Fort de plus de 6.500 références de e-commerçants français (95% du e-commerce français), on trouve plus de 10 millions de produits dans les annuaires de la société... Les clics sont donc nombreux... Et LeGuide.com propose des tarifs similaires pour tous les marchands, en l'occurrence dégressifs en fonction du volume de clics généré. 94% de l'argent qui entre dans les caisses de la société viennent des clics des utilisateurs, les 6% restants provenant de liens publicitaires. Conclusion de tout ça : en 2005, le résultat net a atteint 550.000 Euros pour un chiffre d'affaires de 3,88 ME... Soit une marge nette de 14,4%. L'objectif à moyen terme de est d'arriver à 20 ME de chiffre d'affaires en 2008...
Comment est-elle valorisée en bourse..? L'un des points important que vient chercher la société en bourse est la notoriété. LeGuide.com fait en effet pâle figure face à certains noms beaucoup plus familiers comme Kelkoo (Yahoo)...Pour l'instant et malgré cet élément; la croissance s'est avérée rapide et la rentabilité assez élevée. Cela plaide en faveur du dossier... Est-ce une raison pour le payer très cher..? En milieu de fourchette, la société est en effet valorisée plus de 35 ME... près de 10 fois le chiffre d'affaires. Pour ce qui est du PER, l'analyse d'Euroland Finance, l'introducteur, fait état de plus de 30 avant goodwill, pour 2006... A peine moins cher que des dossiers Internet plus rentables comme Aufeminin.com ou Maximiles... A l'heure où ce conseil est rédigé, la société a annoncé le report de son opération... Une fourchette un peu plus basse pourrait rendre sa valorisation plus attrayante...
MISE A JOUR DU 19/06 SELON LES NOUVELLES MODALITES
Première sur Alternext ! LeGuide.com annonce finalement abaisser sa fouchette indicative de prix, mais en plus, 1 Euro supplémentaire de décote sera pratiqué pour les particuliers... Comme cela se fait lors des grandes opérations (ADP tout récemment...). LeGuide.com est désormais valorisé 27,69 ME en milieu de fourchette, soit plus de 7 fois l'activité 2005. Cela reste considérable, mais inférieur à la moyenne du secteur... Pareil pour le PER 2006, qui ressort désormais à 23.
Les investisseurs souhaitant miser sur le secteur peuvent se laisser tenter, mais les temps sont durs pour les introductions...
