Introduction de Mandrake Soft
(Boursier.com) -- Par Olivier Cheilan, Boursier.com
Mandrake Soft génère la plupart de ses revenus par la vente de sa version Linux via la grande distribution ou les sites électroniques. Le distributeur américain Macmillan a représenté à ce titre 70 % du CA de l’exercice 2000 et 51 % du CA du 1er semestre de l’exercice en cours, ce qui rend la dépendance vis à vis de ce client très élevée. L’équilibre dans les comptes n’est pas attendu avant l’exercice clos le 30 septembre 2003 et repose sur une progression fulgurante du CA (multiplication par 9 en deux ans). Nous jugeons le dossier beaucoup trop risqué au prix proposé puisqu'il est valorisé à hauteur de 5 fois le CA attendu cette année..
Ne pas souscrire
