Introduction de Automa-Tech
(Boursier.com) -- Automa-Tech : [introduction]
[08/11/99 - 18h15]
Par Christophe Champredonde
Le secteur se porte mieux. Automa-Tech conçoit, fabrique et commercialise des lignes complètes de production de circuits intégrés. Ce ne sera pas la première société de ce type à tenter sa chance sur le Nouveau Marché de la place parisienne, puisque le petit poucet toulousain Recif s'y est déjà risqué. Sans grand succès toutefois puisque le bilan d'un an et demi de bourse pour cette société est mitigé. Toutefois les belles perspectives du secteur, révélées à l'occasion d'une étude récente pourrait permettre au secteur une revalorisation des ratios observés en bourse.
Des clients prestigieux. Les effors de recherche et développement consentis par le groupe lui permettent de contracter avec des géants du secteur par exemple de la téléphonie mobile comme Ericsson, Phillips ou encore la Sagem. Malgré un environnement concurrentiel assez important, la société tire son épingle du jeu et réussit à équiper les équipementiers de ses machines de circuits intégrés : ainsi, 1/2 mobile en Europe et 2/5 ordinateurs portables sont composés de circuits issus des processus dans lesquels Automa-Tech est impliqué...
Des ratios attirants. Rappelons que Recif est une société dépendante de son premier client, Intel. Relatif handicap que n'a pas forcément Automa-Tech. La société réalise un CA négligeable en France et devrait poursuivre sa croissance (>25% par an) à la faveur de sa capacité d'innovation. Avec une structure de bilan assez saine, les ratios boursiers paraissent raisonnables compte tenu de la croissance bénéficiaire attendue (>70% par an). Avec un PER de 12,6 fois les bénéfices espérés pour l'an 2000, et malgré la faiblesse actuelle des marges, on peut tenter le pari..
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