Merck KGaA : un courtier relève ses ambitions
(Boursier.com) -- Credit Suisse réitère son opinion de "surperformance" du titre Merck KGaA en bourse, avec un objectif relevé à 125 euros (contre 114 euros) suite à l'aboutissement du processus de mise en vente de la division de médicaments génériques du groupe. C'est Mylan Labs qui emporte l'affaire, pour 4,9 milliards d'euros.
Dans l'hypothèse où la cession serait bouclée courant 2007 et où son produit serait consacré à rembourser la dette contractée lors de l'acquisition de Serono, l'opération pourrait améliorer les revenus de 10% et le bénéfice par action de 19% sur la période 2007/2011.
Credit Suisse pense que d'autres acquisitions pourraient intervenir à l'avenir, notamment pour renforcer la position du groupe Merck KGaA au Japon ou dans l'oncologie, mais sans doute pas à court terme dans le mesure où le management se consacre encore à l'intégration de la biotech Serono.
Pour l'analyste, Merck KGaA recèle l'une des plate-forme de croissance les plus solide d'Europe au sein du secteur, avec une faible exposition aux expirations de brevets, au risque de R&D et aux nouvelles pressions tarifaires.
