Givaudan : l'intégration de Quest pèse sur les comptes du semestre
(Boursier.com) -- Au cours du premier semestre 2007, les ventes du groupe Givaudan, premier producteur mondial de parfums et arômes,ont atteint 2,005 Milliards de Francs Suisses, en croissance de 36% par rapport au premier semestre 2006 (+36,3% en monnaies locales). Ce chiffre d'affaires inclut celui Quest (racheté à ICI à comtper du 2 mars 2007). Sur une base pro forma les ventes ont augmenté de 4,6%, soit 4,4% en monnaies locales. Hors rationalisation du portefeuille d'arômes qui est en cours, la croissance des ventes pro forma s'est élevée à 5,7% en monnaies locales. Sur la période l'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles) s'affiche en retrait de 8% à 338 Millions de CHF (le taux de marge tombant de 24,9% à 16,9%), avec notamment l'impact de charges d'intégration pour 100 Millions de CHF. Sur base comparable toutefois l'EBITDA progresse, passant de 443 à 478 Millions de CHF. De même le bénéfice net publié recule de plus de 67% à 86 Millions de CHF. Le bénéfice net en termes pro forma baisse mais dans une moindre mesure, passant de 180 à 144 Millions de CHF. Cette baisse s'explique par un ajustement fiscal ponctuel hors trésorerie de 27 Millions de CHF en 2007 et par la non récurrence d'un bénéfice exceptionnel sur une vente foncière réalisée l'année précédente.
Givaudan demeure confiant pour le reste de l'année et pense pouvoir dépasser la croissance du marché sous-jacent et améliorer la rentabilité pro forma.
L'entreprise a l'intention d'appliquer sa stratégie d'amélioration de la profitabilité au nouveau portefeuille combiné en rationalisant les produits à moindre valeur ajoutée. Ces processus de rationalisation combinés aux efforts d'intégration rapide et efficace pourraient se solder par une légère baisse des ventes en 2008, avertit le groupe.
Givaudan pense pouvoir atteindre la cible des 200 Millions de CHF d'économie. Les premiers succès d'intégration ont conforté Givaudan que la combinaison des capacités et des talents offrent une opportunité unique d'accélérer la croissance et d'améliorer la performance. "L'entreprise est en bonne posture pour renouer avec une croissance supérieure à celle du marché à partir de 2009 et de retrouver en 2010 des marges équivalentes à celles précédant l'acquisition", selon le groupe.
