Cappés / Floorés (ou Cap/Floor)
Les Cappés et Floorés sont des Produits de Bourse de type Spread. Ils permettent de dynamiser son portefeuille en fonction de la tendance de l'indice. Le montant maximum de remboursement est connu dès le départ. Le principe de fonctionnement des Produits Spreads de type haussier (Cappé ou Cap) est le suivant : chaque produit spread est caractérisé par une borne haute et une borne basse en général espacée de 200 points sur l'indice CAC40 (le CAC est le sous-jacent de la quasi-totalité des Cappés émis sur le marché) et chaque point vaut 1 Euro. A l'échéance, 3 cas peuvent se présenter. Si le CAC termine au-dessus de la borne haute, l'investisseur est remboursé 200 Euros. Si le CAC termine entre les 2 bornes, l'investisseur perçoit la différence entre le niveau du CAC et la borne basse. Si le Cac termine sous la borne basse, l'investisseur perd la totalité de sa mise. Le principe de fonctionnement des Certificats Spreads de type baissier (Flooré ou Floor) est le suivant : chaque produit spread est caractérisé par une borne haute et une borne basse en général espacée de 200 points sur l'indice CAC40 (le CAC est le sous-jacent de la quasi-totalité des Floorés émis sur le marché) et chaque point vaut 1 Euro. A l'échéance, 3 cas peuvent se présenter. Si le CAC termine au-dessous de la borne basse, l'investisseur est remboursé 200 Euros. Si le CAC termine entre les 2 bornes, l'investisseur perçoit la différence entre la borne haute et le niveau du CAC. Si le CAC termine au-dessus de la borne haute, l'investisseur perd la totalité de sa mise. Quoi qu'il en soit, l'investisseur peut toujours revendre son produit à tout moment sur le marché. L'intérêt de ce type de produits est de pouvoir bénéficier de la valeur temps : en effet, par exemple dans le cas d'un Cappé, lorsque l'indice support est toujours supérieur à la borne haute, le Cappé se valorise au fil du temps pour atteindre son maximum de remboursement à la maturité car la probabilité que le sous-jacent termine au-dessus de la borne haute augmente. Dans le cas d'un Flooré, lorsque l'indice support est toujours inférieur à la borne basse, le Flooré se valorise au fil du temps pour atteindre son maximum de remboursement à la maturité car la probabilité que le sous-jacent termine au-dessous de la borne basse augmente.
Cappés+ / Floorés+
Ces produits ont un fonctionnement similaire à celui des Cappés / Floorés, mais leur distinction + signale que le maximum de remboursement est garanti par l'émetteur dans tous les cas de figure, pour peu que : * la borne basse n'ait jamais été atteinte dans le cas d'un produit Cappé+ * la borne haute n'ait jamais été atteinte dans le cas d'un produit Flooré+
Stability Warrants
Les Stability Warrants permettent d'obtenir le maximum de remboursement si le sous-jacent ne touche ni la borne haute ni la borne basse du produit jusqu'à sa maturité. Ce produit permet ainsi de bénéficier d'une baisse de volatilité du sous-jacent car le sous-jacent a moins de chance de toucher l'une ou l'autre des bornes. Ce produit permet également de bénéficier de la valeur temps : en effet, au fur et à mesure que l'on se rapproche de l'échéance, le produit se valorise car la probabilité de toucher l'une ou l'autre des bornes d'ici à la maturité diminue. Si une des 2 barrières est touchée, le produit est alors désactivé, et son cours devient sans valeur.
100% Bear
Les 100% Bear sont des produits d'indexation inverse : ils permettent, approximativement, de bénéficier d'une progression de la valeur absolue de l'évolution du sous-jacent. Une baisse de 10% du sous-jacent permet ainsi de bénéficier d'une hausse de l'ordre de 10% du Produit de Bourse 100% Bear. Ces produits ne sont toutefois pas référencés comme étant de produit de type Indexation pure, dans la mesure où leur construction optionnelle induit le fait que l'émetteur propose ce produit avec une barrière de désactivation. Cette barrière est, au moment de l'émission, très éloignée des cours du support, de sorte que l'élasticité du Produit 100% Bear est de l'ordre de 1 (1% de variation du support = environ 1% de variation du 100% Bear). Toutefois, une forte hausse du sous-jacent est susceptible de provoquer alors une hausse de l'élasticité, rendant alors le produit moins négativement corrélé à l'évolution du support. De par ceci, Boursier.com a choisi de référencer les 100% Bear dans les Produits à Levier.
