(Boursier.com) -- Le fonds 'Montségur Perspectives' de Montségur Finance investit sur des valeurs européennes bénéficiant de perspectives de croissance des bénéfices et de valorisations attractives.
Le fonds accuse un repli de 24% sur l'année 2011 à comparer à une baisse de 17% pour le CAC40.
Dans leur rapport, les gérants du fonds dressent un bilan de l'année écoulé au sein du portefeuille. Ils rappellent avoir arbitré au cours de 2011 une partie du portefeuille vers des valeurs offrant une réelle résistance et une croissance indiscutable. "Notre sélection s'opère parmi des entreprises sachant allier la progression des résultats d'une année sur l'autre et la résilience opérationnelle en temps de crise. Le contrôle des risques financiers reste au coeur de nos priorités, tant au niveau des frais financiers que de la dette nette", ajoutent-ils.
C'est ainsi que dans la perspective de 2012, le FCP a sélectionné les entreprises dont le positionnement stratégique, dominant et diversifié géographiquement, ainsi que la solidité du bilan, doivent offrir non seulement une résistance mais aussi une progression au plan boursier. Le portefeuille a été constitué ou renforcé autour de positions comme : Air Liquide, Atos, Dior, Danone, L'Oréal, Michelin, Pernod Ricard, Puma, Saipem, Unilever...
Cependant, les valeurs cycliques du portefeuille semblent à ce stade trop massacrées, aux yeux des gérants, pour envisager des arbitrages.
Notons par ailleurs que les lignes en Lafarge, Saint-Gobain, Vallourec et Aperam, dont le potentiel d'appréciation est important, sont conservées.
L'exposition aux actions reste maximale. "Malgré la faible visibilité qui caractérise cette fin d'année, liée à la crise de la dette, du crédit et au ralentissement économique qui menace, nous pensons cependant qu'elle constitue une période d'investissement exceptionnelle compte tenu de l'aspect cyclique de l'économie et de la faible valorisation du marché", conclut l'équipe de gestion.
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