(Boursier.com) -- Le fonds 'Montségur Perspectives' de Montségur Finance investit sur des valeurs européennes bénéficiant de perspectives de croissance des bénéfices et de valorisations attractives.
Depuis le début de l'année, le fonds accuse un repli de 5,9% à comparer à une baisse de 3,5 % pour le CAC40.
Au mois de juillet, des arbitrages ont été réalisés pour maintenir une exposition aux actions proche de 100 %.
La performance des valeurs du luxe est à mettre en parallèle de la croissance affichée depuis plusieurs trimestres par le secteur. Christian Dior avec 15 % de croissance sur le premier semestre fait partie des meilleurs élèves. Le titre est cependant vendu par le fonds, "non pour sanctionner des perspectives moroses mais plutôt pour réaliser notre gain et réinvestir sur des valeurs dont le potentiel de hausse nous parait plus important", expliquent les gérants dans leur rapport mensuel.
Par ailleurs, beaucoup de lignes ont été renforcées le mois dernier à l'image de Carrefour, Vallourec, Lafarge, Bouygues ou encore K+S...
Concernant le dossier Vallourec, le fonds souligne que les effets conjugués de la hausse des matières premières et de l'euro se font sentir sur les comptes du groupe qui doit revoir ses objectifs. "Le groupe évolue toujours dans un contexte de marché favorable et devrait bénéficier l'année prochaine de la montée en puissance des nouvelles unités de production au Brésil et aux Etats-Unis. La déception nous semble ponctuelle, et la chute du titre est mise à profit pour renforcer notre position", ajoutent les gérants.
Notons enfin qu'une ligne a été initiée sur NH Hoteles, groupe hôtelier espagnol.
Les principales lignes de 'Montségur Perspectives', à fin juillet, se réunissaient en BNP Paribas, Thales, Petrobras, Vinci, Bouygues, Total, ArcelorMittal, Microsoft Deutsche Bank et L'Oreal.
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