(Boursier.com) -- Carmignac Commodities est un fonds 100% actions ressources naturelles. Son objectif est de bénéficier des meilleures opportunités mondiales sur les secteurs de l'énergie, des métaux précieux, des métaux de base, des matières premières agricoles et de bois.
Un mois de mai difficile pour Carmignac Commodities qui s'inscrit en retrait face à son indice, pénalisé par le repli de positions fortes de son portefeuille dans un environnement marqué par un regain significatif d'aversion au risque. Dans ce contexte, les segments les plus cycliques du portefeuille ont fortement souffert. Ainsi, les valeurs d'exploration et de production pétrolière ainsi que les titres de métaux diversifiés se sont inclinés. La société d'exploration Bankers Petroleum a particulièrement été sanctionnée à la suite de la publication de chiffres de production décevants. Sur le segment des métaux diversifiés, African Minerals, Iluka Resources ou bien encore Xstrata et Rio Tinto ont affiché une performance décevante.
"La diversification de notre portefeuille défensif s'est avérée profitable du fait notamment du soutien apporté par nos valeurs de pipelines (Enbridge). De plus, notre sélection de valeurs de services pétroliers s'est dans l'ensemble bien comportée. Nos stratégies sur instruments dérivés sur indices, notamment de métaux de base et de services pétroliers, ainsi que sur le change ont contribué positivement à la performance", commentent aussi les gérants du fonds.
En fin de période, l'exposition du Fonds reste à un niveau modéré.
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