(Boursier.com) -- Le fonds 'Agressor', de la société Financière de l'Echiquier, a pour domaine d'investissement les valeurs européennes (stock-picking à long terme) et le trading (à court terme).
Sur le mois de décembre, les meilleures performances du fonds ont été BMW et Saint-Gobain qui se sont affichés respectivement en hausse de 10% et 7% sur le mois.
"Ces deux entreprises sont notoirement cycliques mais sont dotées de bilans extrêmement sains. La première possède un trésor de guerre de 6 Milliards d'Euros de trésorerie nette, et fait ainsi office d'exception dans le secteur de l'automobile; la seconde a restructuré les échéances de sa dette", explique le gérant.
A l'inverse, parmi les plus mauvaises performances, on retrouve Peugeot (-15% sur le mois) et Rexel (-25% sur le mois), qui font partie des mêmes secteurs que les deux exemples précédents, mais dont la dette effraie les marchés. En effet, le groupe automobile PSA supporte Faurecia et Rexel doit assumer la dette d'acquisition de Hagemayer.
Certains rebonds depuis fin octobre, rassurent le gérant quant à leur évolution dans le futur : "PPR a rebondi de plus de 60% depuis la mi-novembre, après avoir rassuré sur sa dette, et la société de BTP hollandaise BAM dont le fonds est actionnaire s'est appréciée de 58% depuis novembre".
Néanmoins cette stratégie privilégiant cycle et sociétés endettées a pénalisé le fonds ces derniers mois avec des sociétés comme Rallye, Steria, Rexel ou encore Sequana.
Les principales lignes en portefeuille du fonds sont : Safran (4,3% de l'encours), Rexel (3,9%), Saint-Gobain (3,9% également), Altran Technologies (3,6%), SEB (3,4%), Sanofi-Aventis (3,3%), Thales (3,2%), UPM-Kymmene (3,2%), Scor (3,2% également) et pour finir Sodexo (3,1%).
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