(Boursier.com) -- Le fonds Tricolore de la LCF Rothschild vise à accroitre la valeur liquidative sur un horizon de placement de 5 ans, par des placements dans des sociétés majoritairement françaises dont les caractéristiques de valorisation laissent à penser qu'elles sont susceptibles d'afficher une bonne performance.
Le fonds est structuré autour de 5 rubriques avec cycliques, TMT, défensives, financières et pétrole. La sélection des valeurs suit une approche fondamentale.
Avant que les plans de relance européens, chinois et de la nouvelle administration américaine, tout comme l'action vigoureuse des banques centrales, ne produisent leurs effets stabilisateurs sur l'activité économique, le marché va continuer à rechercher la sécurité (rally sur les emprunts souverains) et la visibilité des secteurs défensifs (télécoms et médias notamment), trop peu nombreux pour empêcher le marché actions baisser lors du mois de novembre.
D'un point de vue gestion, le gérant a allégé les dossiers défensifs (Carrefour, Sanofi-Aventis, GDF-Suez et Iliad) pour compléter des positions plus-value (Alstom et EDF) et initier une ligne Atos-Origin. Du côté des bancaires, la ligne BNP Paribas, en risque de recapitalisation, a été à nouveau réduite pour renforcer la ligne Natixis.
Au final, la structure du portefeuille reste équilibrée entre la partie défensive et les dossiers value susceptibles de capitaliser toute amélioration de l'environnement financier et économique. Les principales positions du fonds sont donc Vivendi (8,9 %), Total (7,7 %), Sanofi-Aventis (5,4 %), Iliad (5,2 %), et Saint-Gobain (4,9 %).
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