(Boursier.com) -- Le fonds 'KBL Richelieu Europe', éligible au PEA, investit sur des actions européennes.
Avec une progression de près de 15 % sur le mois, les marchés européens ont désormais effacé la quasi-totalité de leurs pertes depuis le début de l'année. L'appétit pour le risque semble de retour, pour preuve la performance du secteur bancaire qui progresse de plus de 35%, ce mois-ci.
Les acteurs des énergies renouvelables Vestas et Gamesa ont connu des hausses de près de 50%, rebondissant ainsi dans le sillage des secteurs cycliques. À contrario, les valeurs défensives ont été délaissées, tout particulièrement les télécommunications (KPN, France Télécom), victimes à la fois des rotations sectorielles et de l'avertissement sur résultats de Deutsche Telekom.
KBL Richelieu Europe a fortement renforcé sa position en Beiersdorf, après l'annonce de résultats décevants. Le risque de baisse paraît désormais limité et la franchise de marques comme Nivea n'est plus à prouver. Le fonds a également initié une ligne en Puma et arbitré les Volkswagen Pref., suite à leur très bonne performance au profit de BMW. Les gérants privilégient toujours l'industrie allemande dans le secteur automobile.
Du côté des ventes, les gérants ont vendu ArcelorMittal, qui a repris plus de 40 % depuis son plus bas, à la mi-mars. Enfin, les lignes en Ingenico et Ubisoft ont été allégées, suite aux très bonnes performances respectives de chaque titre.
La part de liquidités du fonds a été ramenée sous les 15 %. KBL Richelieu Europe progresse de 2,23 % depuis le début de l'année, contre une baisse de 2,95 % pour l'EuroStoxx 50.
Au final, les principales lignes du fonds sont Munich Re, [US:]Eni[:US], [US:]Repsol[:US], Bouygues, Linde, France Telecom, FastWeb, Sanofi-Aventis, Alstom et TNT.
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