(Boursier.com) -- Le fonds 'Dorval Manageurs' de Dorval Finance investit essentiellement dans des valeurs françaises et européennes.
'Dorval Manageurs' termine le mois de mai sur un repli de 1% (-8,1% pour le CAC40), grâce à l'absence de valeurs financières et de valeurs cycliques dans le portefeuille depuis la fin avril et aux liquidités pour le moment conservées.
Le coeur du portefeuille est désormais constitué de sociétés défensives à cash-flows très visibles et procurant des rendements plus de deux fois supérieurs au taux dix ans français. Le reste des investissements se répartit entre 1/ des valeurs de croissance avec très peu de risque de révision en baisse des résultats même en cas d'évolution défavorable de la conjoncture (Stallergenes, PC30, Gemalto...) et 2/ des entreprises très exposées au dynamisme économique des pays émergents avec des valorisations toujours raisonnables.
Le mois dernier, parmi les principaux mouvements réalisés au sein du portefeuille, notons que les gérants sont passés à l'achat sur France Telecom et Vivendi et que la ligne en Sanofi-Aventis a été renforcée. A l'inverse, des allègements ont porté sur Total et Eramet.
A fin, les principales lignes en portefeuille se concentraient en Sanofi-Aventis, France Telecom, Vivendi, Stallergenes, PC30, PPR, Mobistar, Sperian, Gemalto et OPAP.
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