(Boursier.com) -- Le fonds KBL Richelieu Spécial a pour objet la gestion d'un portefeuille d'actions françaises, avec un degré d'exposition au risque actions de 75 % minimum de l'actif.
Malgré la baisse du mois de mai, KBL Richelieu Spécial a conservé son écart de performance avec le marché, le fonds affiche ainsi une baisse limitée à 0,8 % depuis le début de l'année, alors que son indice de référence, le DJ Stoxx 50, cède 8,12 %.
Dans ce contexte, les rares contributeurs positifs sont les valeurs défensives et notamment les valeurs en dollars qui ont bénéficié de l'appréciation de la devise face à l'euro. Le fonds a donc profité de la bonne tenue de Rémy Cointreau et de Christian Dior et de la société pharmaceutique Stada. La couverture mise en place en début de mois, afin de compléter la part investie en monétaire, même marginale, reste le principal contributeur sur la période.
Le fonds a exploité les baisses pour renforcer quelques positions, et notamment Repsol et Vinci, très en retard en termes de performance, et a initié une ligne en Nexity.
Les ventes ont concerné des titres pour lesquels l'objectif de valorisation était atteint ; ainsi, le fonds a sorti les valeurs Ebro Puleva et Ageas (ex Fortis), lors des rebonds spectaculaires des valeurs bancaires.
Les principales positions actions en portefeuille se concentrent en Eurotunnel (3,1% de l'actif), Accor (2,9%), Christian Dior (2,8%), Bains de Mer de Monaco (2,8%), Foncière Euris (2,6%), Havas (2,4%), Stada (2,2%), Wellstream (2,2%), BG Group (2,1%) et Vivendi (2,1%).
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