(Boursier.com) -- Dans un contexte de marché tourmenté, marqué par la chute des indices et la probable fragilité de la reprise économique en Europe, Roland Fernet, le Directeur Général de KBL Richelieu Gestion, nous livre les thématiques à rechercher et surtout à éviter.
" D'une part, on limitera l'exposition trop importante aux risques souverains, aux secteurs soumis soit à des guerres de prix, soit à des contrôles réglementaires, ainsi qu'aux cibles des projets de régulation. Ce qui nous amène, par exemple, à sous-pondérer fortement les financières et à être très sélectifs sur les utilities. Inversement, on recherchera les sociétés exportatrices qui bénéficient, de l'appréciation du dollar, notamment grâce à une base coûts en euros, de la croissance des pays émergents, et celles disposant d'un " pricing power " réel, gage d'un maintien de leurs marges ", développe le dirigeant.
Et de conclure : " Même si, à court terme, ces raisonnements fondamentaux semblent passer au second plan face aux doutes économiques sur la zone euro, nous restons confiants dans la capacité des marchés à intégrer, à plus moyen terme, l'amélioration des résultats de ces entreprises ".
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