Jérôme Fourtanier, CEO de Karakoram

Jérôme Fourtanier CEO de Karakoram

Les idées d'investissement sont encore nombreuses...

Boursier.com : Quelle est la spécialité du fonds Karakoram Entrepreneurs ?

J.F. : Karakoram Entrepreneurs est un fonds qui investit dans les sociétés cotées de petites capitalisations micro-caps et small sur caps. Le fonds alloue jusqu'à 50% de son actif à des entreprises dont la valorisation boursière est inférieure à 150 ME, ce qui en fait une offre singulière dans l'univers de la gestion. Ce style de gestion permet de bénéficier de sociétés à fort potentiel, souvent leader dans des ruptures d'innovations technologiques, dont les principaux actionnaires sont souvent les dirigeants. Pour compléter ses méthodes d'analyses financières, Karakoram a structuré un advisory board, regroupant des entrepreneurs qui ont réussi leur aventure boursière, ce qui permet notamment de compléter la vue des gérants sur les tendances sectorielles.

Boursier.com : Trouvez-vous encore facilement des idées d'investissement ?

J.F. : Les idées d'investissement sont encore nombreuses, mais les valorisations imposent de rester disciplinés. L'intérêt des valeurs "micro-caps" et qu'elles sont souvent indépendantes des cycles économiques ou financiers. La particularité du processus de gestion mis en place chez Karakoram est la recherche d'au moins 30% de performance sur chaque investissement. Au 31/08/2017, le fonds compte 23 valeurs pour un taux d'investissement d'environ 76%.

Boursier.com : Quelles sont les principales positions actuelles du fonds ?

J.F. : Les principales positions sont aujourd'hui réparties selon 3 approches:
- innovation technologique : ATEME, THERACLION, EKINOPS
- valeurs décotées: Groupe Parot, Groupe LDLC, HF Company
- valeurs présentant un caractère opéable : Hi Pay, Catering, Lafuma

Boursier.com : Quels sont les atouts de Groupe Parot ?

J.F. : Groupe Parot est un concessionnaire automobile de niveau national qui lance la première plateforme de vente de véhicules d'occasion par Internet. Son chiffre d'affaires devrait dépassera 400 ME en 2017. L'atout no1 du Groupe Parot est la visibilité sur sa stratégie et des perspectives de croissance très attractives, non intégrées par les marchés financiers. Son management, actionnaire majoritaire est très impliqué dans son succès. Il dispose selon nous de toutes les qualités et notamment d'une expertise dans la mise en place de processus de gestion rigoureux qui démarquent la société dans son secteur. Enfin, comme c'est un secteur peu regardé par les investisseurs, sa valorisation ne reflète pas son potentiel. Le cours de bourse actuel ne valorise même pas l'activité traditionnelle alors que la nouvelle activité "digitale" pourrait la dépasser à un horizon de 3 ans.
Nous pensons que le titre pourrait doubler d'ici 24 mois.

Boursier.com : Parmi les biotechs, quelles sont les actions que vous aimez bien ?

J.F. : Nous n'avons pas de biotech à proprement parler parmi les premières lignes, ces valeurs étant très difficiles à valoriser par une approche d'analyse fondamentale car elles ne disposent pas d'actifs tangibles. Par contre, nous avons investi dans des valeurs dites " medtech " avec Theraclion et Vexim , ou Diaxonhit dans les tests de diagnostics. Theraclion conçoit et vend des machines à ultra-sons (echothérapie alternative à la chirurgie) et Vexim (dispositifs médicaux pour la chirurgie du dos).

©2017,

Jérôme Fourtanier, CEO de Karakoram

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