(Boursier.com) -- Par Tanneguy Bujard
La société Imagine est présente dans une dizaine de pays étrangers dans lesquels elle réalise plus 50 % de son chiffre d'affaires.
Imagine connait une forte croissance de son chiffre d'affaires, près de 50 % par an sur les deux derniers exercices et une marge nette de 13,6 % en 1999 et 12,4 en 2000.
Le groupe Imagine a des clients prestigieux dans les marchés de l'automobile (PSA, Renault...), de l'aéronautique (Aérospatiale, Dassault...) et de l'industrie.
Le prospectus visé par la COB comporte un avertissement au sujet du pourcentage du CA réalisé par les 5 et 10 premiers clients d'Imagine. En effet la société réalise 58 % de son CA avec ses 5 premiers clients et 70 % pour les 10 premiers.
Compte tenu de sa petite taille, les objectifs de développement d'Imagine devront être remplis sans retard si la société souhaite conserver sa clientèle.
La valorisation d'Imagine est de 6,4 millions d'euros soit 2,5 fois le CA de 1999 et 1,88 fois celui de 2000.
Les PER de 1999 et 2000 sont respectivement de 19,9 et 16,3.
La société se trouve sur un marché très porteur et son prix semble attractif.
Mais il faut tenir compte de sa petite taille, qui ne lui permet aucun retard sur son business model, et de l'avertissement de la COB au sujet de la part du CA réalisée par ses 5 et 10 premiers clients..
Souscrire à titre spéculatif.
